普华永道：2022年中期中国企业并购市场回顾与前瞻报告（39页）.pdf

1、2022年中期中国企业并购市场回顾与前瞻2022年8月PwC2目录数据说明1中国企业并购回顾与展望3中国的宏观环境对并购市场的影响2提问环节4PwC1.前言报告中数据除注明外均基于汤森路透、投中数据、亚洲创业基金期刊、公开新闻及普华永道分析提供的信息汤森路透与投中数据仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“国内”是指中国内地、香港、澳门和台湾特别行政区“海外并购”是指中国内地企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业“私募股权基金交

2、易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进行的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的直接投资3报告中所列示数据的说明（1）PwC“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金为了剔除汇率的影响，我们基于2022年上半年人民币对美元的平均汇率调整了201

3、9年至2021年的以美元为计价单位的交易金额41.前言报告中所列示数据的说明（2）PwC52.中国的宏观环境和政策推动并影响着中国并购市场行业趋势中国的宏观环境和政策推动并影响着中国并购市场行业趋势2022年，全球通货膨胀和利率上涨加速，股价下跌，以及因国际局势不稳而导致的能源危机加剧，已有的不利因素影响日益加大，新的阻力又浮出水面，给全球并购市场带来很大的挑战。展望下半年，全球交易参与者将可能面临近年来最不确定和最复杂的市场环境。2022年下半年可能是全球交易参与者重新评估战略，大胆行动的时候。按交易量和交易额计算，2022年上半年中国分别约占全球并购市场的23%和12，在全球市场中扮演着越

4、来越重要的角色。2022年上半年全球并购趋势和中国的贡献年上半年全球并购趋势和中国的贡献信息来源：Refinitiv01,0002,0003,0004,0005,0006,000010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,000中国交易数量全球交易数量中国交易金额全球交易金额十亿美元十亿美元交易数量（宗）交易数量（宗）2022年我们观察到的国内热点承担领头羊和稳基本盘作用，推动带领经济发展市场化的国资投资平台，稳链补链延链工业4.0“智”造强国吸收合并成更专业、更有效率和更有竞争力的千亿级央国企；重组改制、激发活力国企改革新能源新基建区域经济发展

5、 建设全国统一大市场 补齐产业链，自给自足（尤其在高端制造、高科技行业）新基建是释放地方经济活力的手段之一 新能源行业加速发展 东西地区、区域经济的平衡（区域经济一体化、东数西算）更公平的竞争环境 共同富裕、减少两极分化 优化公共服务（政府侧的需求增加）产业升级 精准招商 传统产业转型升级；战略性新兴产业发展壮大 推动制造业加速向数字化、网络化、智能化发展，提高产业链供应链稳定性和现代化水平3中国企业并购市场概览PwC财务投资者参与的中国内地企业海外并购交易同时被计入财务投资者交易类别，但在上述表格中的交易数量和金额的总计中未被重复计算来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析72019年上半年至

6、年上半年至2022年上半年并购交易数量与金额概览年上半年并购交易数量与金额概览尽管面临某些重大不利因素，2022年上半年，中国国内并购交易数量仍保持在历史高位，但并购交易金额大幅下跌至自2014年以来半年数据的最低点；在此期间“超大型交易”大幅减少交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 战略投资者(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)国内2,235 146.5 2,263 145.7 2,573 166.9 1,957 203.4 2,696 126.1 2,447 134.1