普华永道：2022年全球并购行业趋势回顾及下半年展望-消费品市场（12页）.pdf

1、消费品市场2022年7月全球并购行业趋势-2022年上半年回顾及下半年展望2PwC|全球并购趋势|消费品市场-2022年半年报目录消费品市场消费品市场1.整体趋势32.细分领域53.联系人10整体趋势1.4PwC|全球并购趋势|消费品市场-2022年半年报不明朗的经济前景对消费者信心和支出的影响，将会进一步影响2022年下半年的并购活动“对于消费市场的并购交易者来说市场前景广阔，因为通货膨胀预“对于消费市场的并购交易者来说市场前景广阔，因为通货膨胀预示消费者购买力将会降低，但企业仍需在市场竞争中调整其商业模示消费者购买力将会降低，但企业仍需在市场竞争中调整其商业模式，以满足不断变化的消费者偏好

2、，这将使并购交易成为其整体战式，以满足不断变化的消费者偏好，这将使并购交易成为其整体战略的关键部分。”略的关键部分。”Neil Sutton普华永道全球消费市场行业交易服务主管合伙人，中国香港地区与 2021 年创纪录的交易水平相比，2022年上半年全球宏观经济形势和地区政治动荡削弱了消费者信心，导致并购活动疲软。然而，随着企业开始转变商业模式，并为未来的增长重新定位，我们认为消费者偏好的变化将为并购交易持续创造机会。健康消费、养生和美容、宠物用品、杂货和电商等热门细分行业在疫情期间仍实现了快速增长，吸引着并购交易参与者的兴趣。然而随着各国封控区的逐渐解封，更多的消费支出正在从商品转向服务。同

3、时通货膨胀也在影响全球消费者的支出决策，不同于主食等的刚需类食品和必需品，耐用品和非必需品类别的需求将会减少。投资者面对更加难以分析的历史数据，以及不明朗的未来预期。需要更多的数据来支撑估值，例如未来市场的需求规模、定价策略、成本控制策略和利润率。因此，并购交易过程需要更长的时间，且投资审核将会更加严格。截至2022年年底，公司分拆和资产剥离、供应链和物流、在线平台和电商等主要领域将持续推动全球并购交易市场。此外，2022年上半年的一系列事件，促使全球市场萌发了一些新的投资主题和热点。扫描二维码查阅英文版全文20222022年下半年展望年下半年展望尽管各国消费者支出前景存在不确定性，但行业领头

4、人专注于价值创造，全球市场上用于消费品行业并购交易的资金充足，我们乐观地认为，对消费品行业资产的需求将使 2022 年下半年全球并购交易处于健康水平。细分领域2.6PwC|全球并购趋势|消费品市场-2022年半年报部分地区电商和快送商务面临增长阻力、全球供应链危机持续从网购向实体店的转变导致电商和快送商务（“fast commerce”）的估值下降，该下降趋势在过去两年中快速增长的超快杂货配送上尤为明显。在增速低于预期且充分竞争的市场中，已出现整合趋势，并购交易将不可避免，未来几个月也可能出现纾困类并购或重组。在欧洲和美国，在过去的 6-12 个月里，大量快送商务初创公司被竞争对手收购。投资者

5、不愿为急需资金的企业提供流动性，导致多家初创公司只能寻找买家或申请破产。长期而言，行业内头部企业凭借其广泛的消费者覆盖面和充足资金，更有能力在快送领域占领先机，而其余企业需使其运营模式更加多样化才能继续生存。部分地区电商部分地区电商和快和快送送商务面临增长阻力商务面临增长阻力许多在疫情之前没有网购经历的消费者被其便利性及较强的选择性所吸引，在解封后仍会继续网上购物。但随着全球通货膨胀推高商品价格，对生活成本的担忧正促使消费者重新评估他们的购买渠道，会更多地关注商品价格并在线下实体商店寻找更廉价的选择（特别是在高性价比零售连锁和折扣杂货领域）。根据美国人口普查局的数据，疫情前的网上支出为占比 1

6、1%，在 2021 年达到 16%的峰值，在 2022 年下降至 14%。我们认为全渠道零售销售模式将变得更加重要并继续发展壮大。在普华永道 2022 年 6 月的全球消费者洞察脉搏调查中，高达81%的受访者表示，他们在过去六个月中至少通过三个渠道（例如实体店、电脑网购、手机网购）购物过。7PwC|全球并购趋势|消费品市场-2022年半年报部分地区电商和快送商务面临增长阻力、全球供应链危机持续全球全球供应链供应链危机危机持续持续供应链危机是由封控、特殊事件和需求模式的快速变化引发的，随着不稳定的国际局势的持续，这些供应链危机事件将持续发生，加剧了全球供应