【联合资信评估】2025年9月进出口数据解读：特朗普关税3.0风波再起，中国进出口贸易现状、走势及发展-251014（7页）.pdf

1、 研究报告 1 特朗普关税特朗普关税 3.0 风波再起风波再起，中国进出中国进出口贸易口贸易现状、走势及发展现状、走势及发展 2025 年年 9 月进出口数据解读月进出口数据解读 联合资信 主权部|王 妍 吴 玥 张 振 2025 年 9 月，中国出口同比增长 8.3%，出口贸易数据再迎高增。增长主要源于三方面动力：一是市场多元化及出口产品结构优化成效显著；二是去年同期的低基数效应显现；三是全球AI浪潮带动高新技术产品需求回升。尽管特朗普宣称将于 11 月 1 日起对中国商品加征 100%关税，但考虑到高关税将反噬美国经济，且 APEC 会议在即，该政策实际落地在时间和程度上尚有回旋余地。四季

2、度中国出口虽面临前期透支和贸易摩擦等挑战，但通过持续优化出口结构和开拓多元市场，中国外贸仍展现出较强韧性。 研究报告 1 一、一、“出口韧性“出口韧性+低基数效应”共促低基数效应”共促 9 9 月进出口贸易规模再迎高增月进出口贸易规模再迎高增 10 月 13 日，海关总署发布了最新的中国进出口贸易数据。2025 年 9 月，出口（以美元计价）同比增长 8.3%，前值增 4.4%；进口增长 7.4%，前值增 1.3%；贸易顺差 904.5 亿美元，前值 1023.3 亿美元。9 月出口贸易数据再迎高增，在复杂的外部环境下，中国出口贸易延续了稳中向好的发展势头。2025 年前三季度，中国货物贸易进

3、出口 4.68 万亿元美元，同比增长 3.1%。其中，出口 2.78 万亿元美元，增长 6.1%；进口 1.9 万亿元美元，下降 1.1%。分季度看，2025 年一、二季度进出口分别增长 1.3%和 4.5%，三季度增长 6%，已连续 8 个季度实现同比增长，进出口贸易前三季度前三季度呈呈逐逐季加快季加快态势态势。9 月出口贸易的高增势头主要源自以下几方面：一是一是市场多市场多元化持续推进，元化持续推进，出口贸易出口贸易韧性突显。韧性突显。今年以来，世界经济面临的不稳定、不确定因素增多，单边主义、保护主义盛行，给外贸运行带来了压力，但通过主动开拓多元市场及持续优化出口结构，中国出口贸易韧性突显

4、。一方面，中国贸易企一方面，中国贸易企业业主动开拓多元市场主动开拓多元市场。通过深化共建“一带一路”、推动区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）走实等方式，积极拓展新兴市场。这使得即便部分传统市场需求波动，来自东盟、拉丁美洲等地的需求也能有效弥补，形成“东方不亮西方亮”的格局。一一方面，方面，持续优化出口结构持续优化出口结构。以新能源汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”出口持续增长，同时工业机器人、风力发电设备等高端制造产品出口也表现亮眼。这表明中国的出口优势正从“价格竞争”转向“技术竞争”和“绿色竞争”，这提升了中国出口产品的附加值和技术壁垒，增强了抗风险能力。二是去年二是去年 9 月月出

5、口同比增速大幅回落出口同比增速大幅回落，低基数效应，低基数效应在本月在本月数据上有一定体现。数据上有一定体现。2024 年 9 月，中国出口同比增速较前月下降 6.3 个百分点至 2.3%，对本月出口数据形成了明显的低基数效应。去年 9 月极端天气频发，两次台风接连在长三角地区登陆，对出口的影响持续时间比较长，台风过后船队的排期往往会顺延，出口有所滞后；同时，海外需求边际放缓，发达经济体制造业 PMI 环比降至 47.5%，对出口形成了一定压力。此外，2024 年 9 月 13 日，美国发布有关对华加征 301 关税的最终决定，在原有对华 301 关税的基础上，进一步提高对中国电动汽车等产品的

6、关税，同月底，加拿大等国亦宣称考虑效仿美国的做法，禁止从中国或俄罗斯进口汽车软硬件。在此多重影响下，造成去年 9 月出口同比增速大幅回落，进而对本月出口数据形成了明显的低基数效应。三是周边地区三是周边地区出口出口贸易贸易回升回升，AI 浪潮下高端制成品需求持续浪潮下高端制成品需求持续。由于韩国是全球重要的半导体、精密显示器、船舶出口国之一，且拥有汽车、智能手机等高端制成品 研究报告 2 产业，这些产品恰好处于全球供应链的核心位置。它们的需求波动能直接反映全球企业投资意愿、消费者对高端电子产品的需求以及工业生产活动的活跃度。因此，韩国出口贸易常作为东亚贸易乃至全球贸易的重要参考。2025 年 9