索辰科技(688507)-A股公司研究报告：营收持续提升产品线丰富&布局拓展加快推进-250924（3页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分营收持续提升，产品线丰富营收持续提升，产品线丰富&布局拓展加快推进布局拓展加快推进索辰科技（688507.SH）软件开发证券研究报告/公司点评报告2025 年 09 月 24 日评级评级：买入买入（维持）（维持）分析师：闻学臣分析师：闻学臣执业证书编号：执业证书编号：S0740519090007Email：分析师：刘一哲分析师：刘一哲执业证书编号：执业证书编号：S0740525030001Email：基本状况基本状况总股本(百万股)89.11流通股本(百万股)49.24市价(元)102.80市值(百万元)9,160.38流通市值(

2、百万元)5,061.43股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告1、仿真软件持续较快增长，物理 AI、多维并购加速推进2025-05-122、国产化趋势持续受益，收购WIPL-D 充实电磁能力2024-11-13公司盈利预测及估值指标2023A2024A2025E2026E2027E营业收入（百万元）320379552767915增长率 yoy%20%18%46%39%19%归母净利润（百万元）574175126155增长率 yoy%7%-28%80%68%23%每股收益（元）0.650.470.841.411.74每股现金流量-0.64-0.55-0.300.481.0

3、9净资产收益率2%1%3%4%5%P/E159.4221.0122.873.059.2P/B3.23.23.13.02.9备注：股价截止自2025 年 09 月 23 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄报告摘要2025 年年 8 月月 27 日日，公司发布公司发布 2025 年半年度报告年半年度报告。25H1 公司实现营业收入 5735 万元，同比增长 10.82%；实现归母净利润-4570 万元，归母扣非净利润-4801 万元，亏损均同比收窄。多维度协同发力多维度协同发力，营业收入持续提升营业收入持续提升。25H1 公司实现营业收入 5735.09 万元，较上年同期增长 10.82%，

4、营业收入的增长主要来源于工程仿真软件。25H1 公司实现归属于母公司股东的净利润-4569.83 万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-4800.81万元，相较于去年同期的亏损额7124.99万元，亏损同比收窄。25H1公司主要产品的销售工作推进顺利并取得了良好的成果，同时和各子公司团队积极整合，多维度协同推进产品交付，使得公司上半年营业收入实现了持续增长态势。同时25H1 内营业收入中工程仿真软件占比有所提高，使得整体毛利率相应增加，亏损收窄。产品研发迭代更新，丰富产品矩阵。产品研发迭代更新，丰富产品矩阵。25H1 公司持续推进产品研发与功能迭代，完成多个核心产品的新版本发

5、布与优化，进一步提升了产品的稳定性、易用性与性能表现，对公司经营业绩形成积极支撑。在技术前沿探索方面，公司紧跟人工智能 AI 与 CAE融合发展的行业趋势，领先布局物理 AI 赛道并在 25H1 内进行了产品发布，基于多年仿真技术沉淀构建了物理 AI 设计平台。公司此次从传统 CAE 的仿真求解能力，成功延伸至物理 AI 的智能生成与自主决策，是在长期技术积累基础上的跨越式突破，标志着公司产品体系正由单一计算工具型向智能决策型工程平台升级，为未来在智能制造、航空航天、能源装备、低空经济、具身智能等新兴领域的应用拓展奠定了坚实基础。深耕现有市场深耕现有市场，战略布局不断拓展战略布局不断拓展。20

6、25 年 2 月 18 日，公司发布了关于筹划重大资产重组暨签署的提示性公告，拟收购力控科技，目前公司正稳步推进与力控科技的并购重组事宜。未来，公司将充分利用上市平台优势，加大并购重组力度，围绕核心业务进行产业链上下游延伸及横向拓展，整合优质资源，为股东创造更大价值。6 月 19 日和 7 月 28 日，公司分别与绍兴市越城区交通运输局和杭州市实业投资集团有限公司正式签署战略合作框架协议，聚焦低空经济产业核心技术攻关，联合推进低空物理 AI 平台建设，构建低空空域智能化管理体系。盈利预测与投资建议：盈利预测与投资建议：我们预测 2025-2027 年公司营收分别为 5.52/7.67/9.15