1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.10.06 Sora2 正式发布并推出同名社交正式发布并推出同名社交 APP，AI 视频视频加快加快 PGC 和和 UGC 应用多元创新发展应用多元创新发展 Table_Industry 传播文化业传播文化业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 传播文化业9 月国产游戏版号共发放 145 款，优质内容供给有望持续释放2025.09.27 传播文化业9 月国产游戏版号下发，优质产品表现突出2025.

2、09.25 传播文化业国务院发布关于扩大服务消费的若干政策措施，关注国庆档定档及票房情况2025.09.20 传播文化业 盛世天下人气攀升，梦幻西游再创新高2025.09.14 传播文化业营收承压，归母净利润受益于税收优惠显著改善2025.09.09 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 陈筱(分析师)021-38675863 S0880515040003 孙小雯(分析师)021-23154120 S0880525040021 本报告导读：本报告导读：OpenAI 视频生成模型视频生成模型 Sora2 正式发布，同时推出由正式发布，同时推出由 Sora 2 驱动的同名驱动的同

3、名IOS 社交应用社交应用“Sora”，已成功登顶苹果美国“热门免费应用”榜单。”，已成功登顶苹果美国“热门免费应用”榜单。投资要点：投资要点：Table_Summary 9 月 27 日-10 月 3 日当周仅 2 个交易日，传媒（申万）指数上涨0.1282%，位居 31 个行业第 24 名，弱于创业板指（上涨 2.75%）、深证成指（上涨 2.40%）、上证中小（上涨 2.29%）、沪深 300（上涨1.99%）和上证指数（上涨 1.43%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、巨

4、人网络、上海电影、万达电影、美登科技、神州泰岳、值得买，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、电魂网络。Sora2 正式发布，同时推出同名正式发布，同时推出同名 IOS 社社交应用“交应用“Sora”荣登美国”荣登美国 IOS“热门免费应用”榜首。“热门免费应用”榜首。美国时间 9 月 30 日，OpenAI 正式发布最新视频生成模型 Sora 2。Sora2 在视频真实性、音频同步和精细控制上实现重大突破，支持 10 秒的沉浸式内容生成。Sora 2 Pro 生成时长提升到 15 秒，同时画面分辨率更高，质感更接近电影。Sora 2：1）新增音频生成能力；2）能够完成对于先前视频生成模型来说

5、异常困难、甚至在某些情况下完全不可能做到的事情。3）在可控性方面也迎来巨大提升，能够遵循跨越多个镜头的复杂指令，同时准确地保持世界状态的一致；能够创建复杂的背景音景、语音和音效，并具有高度的真实感；还可以直接将现实世界的元素注入 Sora 2。OpenAI 同时推出由 Sora 2 驱动的 Sora App，打造 AI 驱动的短视频社区，通过创新“客串”功能将用户肖像无缝融入生成场景，重新定义社交互动与内容创作。AI 视频带动视频带动 PGC 和和 UGC 应用多元创新。应用多元创新。1）IP 价值重塑，PGC 内容产能释放，短剧+互动剧等内容创新。OpenAI CEO 迅速发布对Sora2

6、的两项更改，一方面 Sora 将提供更具体的控制选项，让角色版权方，自主决定，是否允许、以及如何允许用户使用他们的角色进行二次创作。此外在提供控制权的基础上，Sora 将探索收费模式。未来的未来的 Sora 可能会形成一个可能会形成一个“创作者创作者+IP 方方+平台平台”的分账生态的分账生态。2）UGC 内容创新，娱乐社交、电商营销、教育等广泛场景应用。Sora App 已成功登顶苹果美国“热门免费应用”榜单。AI 短视频还能在社交、电商营销、教育等场景实现广泛应用。可根据提示词，使用 AI 视频模型，在创意视频、品牌广告等领域具备应用价值。电影票房电影票房方面：方面：2025 年国庆长假