1、2025年09月26日电子行业点评行业报告行业点评证券研究报告小米17系列发布，全面对标iPhone强于大市(维持)杨钟投资咨询资格编号S徐勇投资咨询资格编号S1060519090004XUYONG郭冠君投资咨询资格编号S1060524050003GUOGUANJUN陈福栋投资咨询资格编号S1060524100001CHENFUDONG徐碧云投资咨询资格编号S1060523070002XUBIYUN行情走势图证券分析师事项：北京时间9月25日，小米在北京国家会议中心召开年度旗舰新品发布会，正式发布全新小米17系列手机。平安观点：小米17系列发布，全面对标iPhone：小米在北京国家会议中心召开

2、年度旗舰新品发布会，正式发布全新小米17系列。小米17系列手机在屏幕、影像、续航等多个领域取得突破，本次小米17系列由三款产品组成，17系列全球首发第五代骁龙8至尊版，采用最新一代3nm工艺，CPU性能比肩A19Pro。电池技术上，小米17全系搭载小米金沙江电池，含硅量高16%、能量密度最高达894Wh/L。其中小米17为6.3英寸小尺寸旗舰，徕卡Summilux影像系统。小米17Pro系列首次与iPhone全面对标，小米17Pro与小米17ProMax两款产品，分别为6.3英寸小尺寸旗舰和6.9英寸大屏旗舰，均搭载全新妙享背屏，“妙享背屏”支持个性时钟、AI人像壁纸、AI萌宠壁纸。同时还支持

3、听歌、打车、外卖等重要信息通知。另外，背屏支持自拍、大头贴模式、背屏帮拍等影像新体验，还可以一键将取餐号、二维码、照片等信息PIN到背屏。影像上，小米17Pro系列代号“逆光之王”，搭载了全新徕卡光影大师影像系统，首次采用国产第三代高动态技术LOFIC，可实现媲美专业相机的超高动态范围。小米17Pro和ProMax机型还分别采用了潜望式徕卡浮动长焦和超聚光棱镜技术，实现长 焦 实 力 和 镜 头 结 构 的 全 新 突 破。售 价 方 面，小 米 17 基 础 款12G+256GB售价为4499元，12G+512GB为4799元，16G+512GB为4999元，小米17Pro12GB+256G

4、B售价为4999元，12GB+512GB为5299 元，16GB+512GB 为 5599 元，16GB+1TB 为 5999 元。小 米17ProMax12GB+512GB售价为5999元，16GB+512GB为6299元，16GB+1TB为6999元，17系列均在9月27日早10点正式开售。AI手机已经来，渗透率将持续提升：从AI手机系统生态来看，主要包含设备、用户界面、操作系统、芯片平台、基础模型五个环节。其中，苹果、华为和Google为了不断提高市场竞争优势，围绕自身品牌不断完善和打通产业链生态，而其余品牌则主要基于安卓系统以及类似高通、联发科等芯片作为产品底座，并结合市场主流大模型来

5、打造AI手机新品。目前还未出现真正重量级的AI应用，但安卓厂商围绕AI影像、智能通话、智能搜索三大类常用功能已经提前布局AI应用；根据IDC预测数据，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，叠加移动端大模型的加速发展，新一代AI手机出货量有望进入到快速增长阶段，预计2027年有望增长至8.27亿台，2024-2027年年复合增长率达52%。投资建议：随着四季度手机传统旺季来临，看好AI智能化背景下消费电请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容电子行业点评子机会，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、莱特光电

6、和珠海冠宇等。风险提示：1）宏观经济波动风险：如未来全球经济增速放缓甚至迟滞，市场需求将不可避免出现增速放缓甚至萎缩的情况，会对电子产业链产生影响；2）产品技术更新风险：电子行业产品技术升级快、新技术与新工艺层出不穷。如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势；3）需求不及预期的风险：消费电子产品品类多，智能手机等需求不佳会对产业链公司业绩产生影响。请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级:股票投资评级