1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.09.27 AI、核聚变迎催化，、核聚变迎催化，风电景气持续向好风电景气持续向好 Table_Industry 机械行业机械行业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机械行业出口链月度跟踪：美联储开启降息周期；美国 8 月美国 CPI 同比 2.9%；2025.09.22 机械行业行业维持高景气，内销与出口维持快速增长2025.09.22 机械行业AI 发展，测试设备需求快速增长2025.09.2

2、2 机械行业特斯拉计划召开人形机器人等产品量产会议2025.09.21 机械行业叉车销量持续向好，关注 3C 设备投资机会2025.09.21 机械行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 欧阳天奕(研究助理)021-23183327 S0880125042245 本报告导读：本报告导读：上周（上周（2025/9/22-2025/9/26）机械设备指数涨跌幅为）机械设备指数涨跌幅为-0.87%。AI、核聚变板块迎来事、核聚变板块迎来事件催化，风电景气持续向好件催化，风电景气持续向好，资本开支上行有

3、望带动设备商盈利再上台阶，资本开支上行有望带动设备商盈利再上台阶。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：3C 设备：设备：博众精工、快克智能、奥普特。人形机器人：人形机器人：推荐推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。工程机械：推荐工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。出口链：推荐出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业。AI 设备设备：英伟达宣布投资英伟达宣布投资 OpenAI、与阿里巴巴开展合作、与阿里巴巴开展合作，打开打开 AI类类设备设备投资机遇投资机遇。上周英伟达陆续发布重大合作协议，一

4、方面，英伟达宣布对 OpenAI 最高 1000 亿美元的投资计划，OpenAI 将利用英伟达系统建设并部署至少 10GW 的人工智能（AI）数据中心，用于训练和运行下一代模型，根据英伟达 CEO 黄仁勋采访，10GW 相当于 400 万-500 万块 GPU，约等于英伟达今年的出货总量，是去年的两倍。另一方面，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展 Physical AI 合作。合作覆盖了 Physical AI 的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。以英伟达为代表的科技企业加快产业链闭环，带动 AI 基础设施建设及相关设备投资机会。核聚变核聚变：中国聚

5、变公司首次公开亮相中国聚变公司首次公开亮相，有望在上海新建高温超导聚，有望在上海新建高温超导聚变装置变装置“中国环流四号“中国环流四号”。据澎湃新闻报道，中国聚变公司在 9 月24 日工博会首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局，瞄准 2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体中国环流四号（HL-4）。受高温超导、人工智能等新技术带动，核聚变研发迎来了新的突破口，本次国内再填新装置，行业资本开支有望再升一个台阶。风电设备：国内风电设备：国内 1-8 月新增装机量高增，全球景气持续向好月新增装机量高增，全球景

6、气持续向好。根据国家能源局微信公众号，1-8 月份全国风电新增发电装机容量达到57.84GW，同比增加 24.24GW。另据伍德麦肯兹全球风电市场展望更新：2025 年第三季度，2025 年全球风电新增装机容量预计将达到 170GW，创下历史新高。未来 5 年内，全球年均新增风电装机容量将超过 170GW，到 2028 年后将进一步提速，并在 2034 年达到峰值 200GW。风险提示：风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 18 目录目录 1.上周行情汇总.3 2.重点宏观数据.5 3.细分子行业数据汇总.