1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 非银行金融非银行金融 2025 年年 09 月月 10 日日 金融资金面跟踪：量化周报（2025/09/012025/09/05）推荐推荐（维持）（维持）贴水回升明显，量化超额预计回升贴水回升明显，量化超额预计回升 华创证券研究所 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱： 执业编号：S0360518060005 证券分析师：刘潇伟 邮箱： 执业编号：S0360525020001 联系人：杜婉桢 邮箱：

2、联系人：崔祎晴 邮箱： 08250829 样本量化私募收益及超额如下：1）300 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+1.5%/+6.7%/+18.6%，周/月/年初以来平均超额分别为-1.3%/-2.3%/+2.7%；2）500增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+1.3%/+9.8%/+30.9%，周/月/年初以来平均超额分别为-1.9%/-1.9%/+8.6%；3）A500 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+2%/+9.3%/+26.1%，周/月/年初以来平均超额分别为-1.4%/-1%/+8.9%；4）1000 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.3%/+9.5%/

3、+36.1%，周/月/年初以来平均超额分别为-0.7%/-1.4%/+12.8%；5）空 气 指 增 策 略 周/月/年 初 以 来 平 均 收 益 分 别 为-0.2%/+6.9%/+32.9%；6）市场中性策略周/月/年初以来平均收益分别为-0.2%/+1%/+9.5%。1）沪深 300 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+1.1%/-0.2%/-6.5%；2）中证 1000 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.7%/-3.2%/+0.5%；3）中证 2000相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+0.1%/-5.4%/+8.3%；4）微盘股相对中

4、证 500周/月/年初以来超额收益分别为+2.2%/-9.1%/+32.5%。1）沪深 300 周/月/年初以来日均成交额分别为 7283/5911/3424 亿元，环比-4.4%/-25.2%/+61.3%；2）中证 500 周/月/年初以来日均成交额分别为 4862/4275/2447 亿元，环比-11.2%/-24.9%/+94%；3）中证 1000 周/月/年初以来日均成交额分别为5194/5178/3343 亿元，环比-16.3%/-29.5%/+124.7%；4）中证 2000 周/月/年初以来日均成交额分别为 5484/5955/4253 亿元，环比-17.8%/-33.2%/+

5、122.8%；5）微盘股周/月/年初以来日均成交额分别为 348/396/292 亿元，环比-20%/-41.2%/+91.4%。1）本周涨幅前三的行业分别为电气设备+8.8%、有色金属+4.1%、医药生物+4%；涨幅后三的行业分别为国防军工-10.4%、半导体-8.8%、软件服务-8.8%；2）本月涨幅前三的行业分别为硬件设备+20.6%、电气设备+19%、有色金属+18.7%；涨幅后三的行业分别为国防军工-6.1%、银行-4.7%、钢铁-3.2%；3）年初以来涨幅前三的行业分别为有色金属+48%、硬件设备+39.1%、医药生物+32.8%；涨幅后三的行业煤炭-5.1%、日常消费零售-2.5

6、%、交通运输-1.9%。基差情况：当月合约年化贴水情况来看，IF/IC/IM 当月合约年化贴水分别为+2.2%/+5.8%/+7.1%，居于近一年年化贴水幅度分位数分别为 50.9%/36.2%/36.5%。下季合约年化贴水情况来看，IF/IC/IM 下季合约年化贴水分别为+1.7%/+8.6%/+9.9%，居于近一年年化贴水幅度分位数分别为 37.8%/58%/52.6%。风险提示：市场成交量收缩，样本量化私募业绩不代表全行业业绩 金融资金面跟踪：量化周报（金融资金面跟踪：量化周报（2025/09/012025/09/05）证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）121