【中邮证券】区域经济研究报告：陕西商州：打造五大产业集群，经济稳中有增-250925（23页）.pdf

1、证券研究报告：区域经济研究报告 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业基本情况行业基本情况 收盘点位 2987.88 52 周最高 3158.8 52 周最低 2242.07 行业相对指数表现行业相对指数表现（相对值）（相对值）研究所研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email: 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email: 陕西商州：打造五大产业集群，经济稳中有增陕西商州：打造五大产业集群，经济稳中有增 基本情况：基本情况：商洛市政府驻地商洛市政府驻地，五大产业布局，五大产业布局 商州区是商洛市政治、

2、经济和文化中心，是陕东南交通枢纽、陕南高速公路最密集的县区。区内建材用矿产和旅游资源丰富。商州区围绕“一都四区”建设，全力培育发展“3+N”产业，着力打造新材料、绿色食品、健康医药、文化旅游、建材家居等 5 个重点产业集群。经济经济整体稳中有增，工业及房地产压力显现整体稳中有增，工业及房地产压力显现 商州区是商洛市唯一的市辖区，经济体量常年位于全市第一。疫情期间，商州区经济增速波动较大，但 23 年之后稳步增长。2024 年商州区 GDP 实际增长 4.6%，2025 年上半年进一步提高至 6%。2024 年三次产业的产值占比分别为 10.4%、25.1%、64.5%，同比增速分别为2.7%、

3、1.5%和 6.4%。第三产业占比较高，工业相对薄弱。固定资产投资维持较好增势，但房地产压力较大。固定资产投资维持较好增势，但房地产压力较大。2024 年全区固定资产投资同比增长 21.8%，保持了强劲的增长势头。其投资主要聚焦于产业升级、城市更新和民生改善等领域，但房地产开发投资下降明显，全年同比下降 21.1。社会消费品零售额增长，增速较社会消费品零售额增长，增速较 2323 年年提高。提高。2024年，全区全社会消费品零售总额67.9亿元，同比增长4.8%。限额以上消费品零售额 28.5 亿元，同比增长 1.3%。工业增长放缓，工业增长放缓，产业集中度高产业集中度高。2024 年全区工业

4、增加值 31.05 亿元，同比下降 1.4%；规上工业增加值同比增长 0.9%。财政收入保持增长，财政收入保持增长，政府债务压力政府债务压力较大较大 财政收入保持增长态势，一般预算支出增长较快，财政自给率在财政收入保持增长态势，一般预算支出增长较快，财政自给率在商洛市靠前。商洛市靠前。2024 年商州区地方一般公共预算收入 5.57 亿元，同比增长 5.84%，其中税收收入 3.28 亿元，同比下降 22.9%，主要受房地产市场投资持续回落、销售不景气等因素影响。同时近年来商州区一般预算支出大幅增加，2021-2024 年一般预算支出从 33.02 亿元大幅增至 42.11 亿元，24 年增速

5、为 0.44%。支出增速低于一般预算收入，24 年商州区财政自给率稍有提高至 13.23%。债务压力较大债务压力较大，再融资空间，再融资空间较小较小。截至 2024 年，商州区债务余额进一步增至 83.45 亿元，债务余额占 GDP 比重为 43.62%，是当年一般公共预算收入的 15 倍，是税收收入 25 倍。2024 年末全区政府债务限额为 86.93 亿元，未使用余额 3.48 亿元，可能会制约后续通过发行债券方式争取资金的能力。且商州区政府债务以一般债务为主，偿债资金来源对一般预算收入依赖度大，财政刚性支出压力更大。总结和建议总结和建议：聚焦产业升级，加强科技创新：聚焦产业升级，加强科

6、技创新 商州区区位优越，资源丰富，加之“西商融合”、商州-商洛高新“两区融合”等政策机遇，为未来经济发展提供了强力引擎。但其仍存产业结构不均衡与产业链协同不足、创新能力与人才支撑缺乏、招商引资难度大等问题。商州区的经济发展需在保护生态的前提下，聚焦产业升级、创新驱动、招商引资、生态价值转化等方面精准发力。风险分析：风险分析：国家宏观政策变动风险国家宏观政策变动风险、经济增长放缓风险、经济增长放缓风险、产业转型风险产业转型风险 发布时间：2025-09-25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 基本情况：市政府驻地，陕东南交通枢纽基本情况：市政府驻地，陕东南交通枢纽 .4 4 1.1