【弘业期货】工业硅/多晶硅：硅料报价调涨，多晶硅再度上行-250908（17页）.pdf

1、博士后工作站|宏观研究|大宗商品 硅料报价调涨，多晶硅再度上行工业硅/多晶硅 20250908 周贵升从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS工业硅价格：价格：现货方面，本周工业硅现货价格窄幅整理。截至2025年9月5日，新疆工业硅553#通氧价格为8500元/吨，环比上周上涨50元/吨。期货方面，本周主力合约震荡运行，截至9月5日主力合约收8820元/吨。供应：供应：新疆地区产量基本稳定，预计下周开工小幅增加；西北地区开工率基本稳定；云南地区个别硅企出现检修，开工小幅下降，其余硅企开工基本稳定，10月份电价预期上调

2、，关注生产变化情况；四川地区开工基本持平。整体而言，本周工业硅产量环比微降。需求：需求：多晶硅周度开工基本稳定，对工业硅需求较为平稳，8月多晶硅开工环比提升较快，预计9月维持稳定；有机硅周度开工环比微降，个别单体厂少量产能检修，9月对工业硅需求维持稳定；铝合金企业开工率基本稳定，目前金九银十传统消费旺季需求提振尚不明显。出口方面，7月工业硅出口7.4万吨，环比增加8%，同比增加37%。成本：成本：本周工业硅成本暂稳。库存：库存：SMM统计9月4日工业硅全国社会库存共计53.7万吨，较上周减少0.4万吨。后市研判：后市研判：目前工业硅供需改善并不明显，库存去化缓慢，预计短期内维持震荡运行，关注后

3、期大厂复产以及多晶硅开工变化。弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS多晶硅价格：价格：现货方面，本周多晶硅现货价格小幅反弹。截至2025年9月5日，N型致密料价格为49000元/吨，环比上周上涨1000元/吨。期货方面，本周主力合约震荡上行，截至9月5日主力合约收56735元/吨。供应：供应：9月多晶硅企业增减产各现，头部厂商预计有所减产，二三线小厂出现部分复工现象，预计整体产量保持稳定。当前多晶硅环节的反内卷仍在持续推进，关注后期限产限销以及收储平台的落地情况。需求：需求：近期多晶硅报价相比前期有所上调，但尚未出现明显成交。硅片价格跟随上涨，目前供需结构较好，多家专业化硅

4、片企业提产。但由于终端组件需求暂未明显回暖，价格处于博弈中，这对硅料价格上行空间有所压缩。进出口方面，7月多晶硅进口量为1169.6吨，环比增加5.1%；7月多晶硅出口2135.4吨，环比减少3.9%。成本：成本：本周多晶硅成本小幅回落。库存：库存：库存对比8月去库，9月随着发货减少，库存有所累积后市研判：后市研判：当前多晶硅供需暂稳，硅料企业报价调涨再度试探产业链接受度，预计短期内运行重心有所上移，关注产业政策落地情况。弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS工业硅价格：现货价格窄幅震荡数据来源：百川盈孚、上海钢联数据统计，截至2025年9月5日，新疆工业硅553#通氧价格

5、为8500元/吨，环比上周上涨50元/吨。新疆工业硅421#通氧价格为8750元/吨，环比上周上涨50元/吨。弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差暂稳数据统计，截至2025年9月5日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为500元/吨，环比上周持平。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为250元/吨，环比上周持平。数据来源：百川盈孚、上海钢联 弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS多晶硅价格：现货报价出现上涨数据统计，截至2025年9月5日，N型致密料价格为49000元/吨，环比上周上涨1000元/吨；P

6、型致密料价格为33000元/吨，环比上周持平；P型菜花料价格为30500元/吨，环比上周持平。数据来源：百川盈孚、上海钢联 弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS多晶硅价差：基准交割品与替代交割品间价差小幅走扩数据统计，截至2025年9月5日，N型致密料对P型致密料升水16000元/吨，环比上周上涨1000元/吨；N型致密料对P型菜花料升水18500元/吨，环比上周上涨1000元/吨。数据来源：百川盈孚、上海钢联 弘业期货研究院HOLLY FUTURES INSIGHTS成本：硅煤价格小幅反弹，硅石价格暂稳数据统计，截至2025年9月5日，宁夏硅煤送到价为1000元/吨，环