【海通国际】阿里云栖大会聚焦（1）：大模型即操作系统，AI+Cloud成下一代计算机-250924（9页）.pdf

1、 Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)Table_yemei1 热点速评 Flash Analysis Table_summary(Please see APPENDIX 1 for Engl

2、ish summary)事件事件 2025 年 9 月 24 日，阿里巴巴在杭州开幕年度云栖大会，以“云智一体 碳硅共生”为主题。CEO 吴泳铭在主旨演讲中提出，大模型是下一代操作系统，AI Cloud 是下一代计算机，全球未来或仅存 5-6 家超级云平台。他强调在 3800 亿资本开支基础上将加码投入，到 2032 年阿里云数据中心能耗将提升 10 倍，算力投入进入指数级扩张。点评点评 阿里云在本次大会全面展示软硬件协同创新的成果，凸显其在阿里云在本次大会全面展示软硬件协同创新的成果，凸显其在 AI 全栈能力上的雄心。全栈能力上的雄心。本次展出的硬件亮点包括单柜支持 144 个计算节点的高密

3、度 AI 服务器和新一代 HPN8.0 高性能网络架构，可实现 10 万卡规模的高效互联，为大模型训练与推理提供基础保障。在模型层面，阿里通义家族实现“7 连发”，旗舰模型 Qwen3-Max 性能超越 GPT-5和 Claude Opus 4，跻身全球前三，并在代码生成、工具调用、数学推理等多项基准测试中取得突破性成绩。同时，多模态模型 Qwen3-VL 实现两小时视频理解与 3D Grounding，Qwen3-Omni 在音频、文本、图像等模态融合中保持领先。同时，阿里强调同时，阿里强调 AI Cloud 是下一代计算机，凸显其从硬件、算力到模型和是下一代计算机，凸显其从硬件、算力到模型

4、和 Agent 的全链条能力。的全链条能力。结合中国市场的产业需求与政策支持，阿里有望在国内确立主导地位，并逐步形成全球生态壁垒。全球超级云格局逐步收敛，阿里云力争跻身核心：全球超级云格局逐步收敛，阿里云力争跻身核心：吴泳铭判断未来全球仅存 5-6 家超级云平台，意味着行业进入寡头化格局，阿里通过大规模资本开支与技术突破，正积极争夺全球话语权。大模型作为操作系统，奠定产业基础设施地位：大模型作为操作系统，奠定产业基础设施地位：其定位不仅是工具，而是与现实世界交互的核心接口，类似 PC 时代的 Windows 或移动时代的 Android，为未来应用生态提供底层基座。软硬件全栈协同，形成独特差异

5、化优势：软硬件全栈协同，形成独特差异化优势：阿里同时推进自研 AI 服务器、网络架构与通义大模型迭代，具备软硬一体化的纵深能力，这种模式有助于提升整体算力利用率和应用落地效率。生态壁垒逐步形成，全球扩张潜力增强：生态壁垒逐步形成，全球扩张潜力增强：随着开源模型下载量突破 6 亿次、客户接入超过百万家，阿里通义正通过规模效应和生态绑定构筑护城河，未来有望在国际市场建立更强竞争力。大模型被定位为衔接大模型被定位为衔接 AGI 与与 ASI 的核心操作系统，未来有望全面重塑人机交互与科学探索方式。的核心操作系统，未来有望全面重塑人机交互与科学探索方式。AGI 的目标是将人类从 80%的日常工作中解放

6、出来，使人类能够更专注于创造与探索，而 ASI 则被视为全面超越人类智能的系统，可能催生超级科学家和高级工程师，用超越常识的思维解决医学、材料、能源和气候等尚未攻克的难题。吴泳铭提出，ASI 的发展将经历四个阶段：智能涌现、自主行动、自我迭代直至全面超越。在这一进程中，大模型将成为下一代操作系统，不是替代 Windows 或 Linux，而是承担起数字世界与物理世界交互的基础角色。未来，几乎所有与现实交互的工具和接口都将通过大模型来驱动，用户只需自然语言即可生成应用，支撑所有与计算相关的软件形态将由大模型自动产出，而非传统软件公司开发，这意味着大模型将成为人机协同和产业应用的根基。我们认为，云