1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.09.21 特斯拉特斯拉计划计划召开召开人形机器人等人形机器人等产品产品量产量产会议会议 Table_Industry 机器人机器人 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机器人Optimus V3 量产在即，国产人形机器人厂商大单频出2025.09.14 机器人特斯拉或有新股权激励，“机器狼”亮相九三阅兵2025.09.06 机器人英伟达推出最强人形机器人“大脑”Jetson Thor2025.0

2、8.31 机器人Figure 人形机器人实现“盲走”，智元生态建设加速2025.08.23 机器人智元首届合作伙伴大会召开，生态建设稳步推进2025.08.22 机器人周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 毛冠锦(分析师)021-23183821 S0880525040081 刘麒硕(分析师)0755-23976666 S0880525080005 本报告导读：本报告导读：人形机器人近期催化频繁，特斯拉、人形机器人近期催化频繁，特斯拉、Figure、宇树等众多国内外公司均在技术研发与、宇树等众多国

3、内外公司均在技术研发与落地、场景合作等领域发力，共同推动行业发展。落地、场景合作等领域发力，共同推动行业发展。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）电机：）电机：推荐鸣志电器。2）旋转关节）旋转关节相关标的：众辰科技、双环传动、蓝黛科技；3）线性关节）线性关节推荐恒立液压，相关标的：浙江荣泰、德迈仕；4）灵巧手）灵巧手推荐标的为兆威机电；5）编码器）编码器相关标的：亚普股份、峰岹科技；6）传感器）传感器推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技；7）丝杠设备类）丝杠设备类推荐标的为秦川机床、华辰装备，相

4、关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床；8）轴承）轴承推荐标的为龙溪股份。马斯克下周拟马斯克下周拟召开召开人形机器人等产品量产会议；人形机器人等产品量产会议；Humanoid 发布发布英英国国首个面向工业场景的人形机器人首个面向工业场景的人形机器人。1）马斯克在社交平台透露，下周将在特斯拉内部与各部门举行会议。此次会议将特别关注人工智能/自动驾驶系统、擎天柱机器人生产计划，以及车辆生产和交付等方面。2）英国初创公司 Humanoid 发布了该国首个面向工业场景的人形机器人 HMND 01 Alpha，该人形机器人采用轮式设计，高 220 厘米，可以以每小时 7.2 公里的速度移动，负重超过 15

5、 公斤。HMND 01 Alpha 将率先进入工厂测试，用来收集反馈，帮助改进功能。公司计划在 2026 年第三季度推出 Beta 版本。国内多企推进机器人技术国内多企推进机器人技术、合作合作、开源开源；日企计划日企计划 2027 年量产球形年量产球形齿轮齿轮。均胜电子发布机器人 AI 头部总成与基于英伟达 Jetson Thor的全域控制器，前者集成多功能且支持多模态交互，后者性能大幅提升；宇树科技开源 UnifoLM-WMA-0 世界模型-动作架构，助力通用机器人学习；慧智物联与智平方科技合作，三年将在惠科全球基地部署超千台具身智能机器人，首推其在半导体显示产业大规模应用；里工实业与腾讯云

6、签约，共建生态推动离散场景智能化。此外，日企兼松计划 2027 年量产球形齿轮，或改变多领域机械设计。Figure C 轮融资超轮融资超 10 亿美金亿美金；Dyna、一星机器人亦获融资、一星机器人亦获融资。美国人形机器人公司 Figure 宣布完成超 10 亿美元 C 轮融资，投后估值达 390 亿美元，本轮融资由 Parkway Venture Capital 领投，英伟达、英特尔资本、LG Technology Ventures 等行业巨头参投；另一家美国企业 Dyna Robotics 也完成 1.2 亿美元融资，公司估值突破 6 亿美元，融资由 CRV、First Round Cap