1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 09 月 21 日 推荐推荐（维持）（维持）马斯克大幅增持特斯拉马斯克大幅增持特斯拉，广汽与华为联合打造“启境”广汽与华为联合打造“启境”中游制造/汽车 9 月月 14 日至日至 9 月月 20 日日，汽车，汽车行业行业整体整体上涨上涨 3.4%。本周，本周，马斯克斥资马斯克斥资 10 亿美元亿美元增持特斯拉股票，受此消息提振，特斯拉股价在增持特斯拉股票，受此消息提振，特斯拉股价在 9 月月 15 日早盘交易中上涨日早盘交易中上涨 6%，此次股票增持是马斯克自此次股票增持是马斯克自 2020 年初以来首次在公开市场买入特斯拉股

2、票。年初以来首次在公开市场买入特斯拉股票。广汽广汽与华为联合打造全新品牌“启境”与华为联合打造全新品牌“启境”，产品定位为高端智能新能源汽车品牌，并产品定位为高端智能新能源汽车品牌，并将在近期正式发布将在近期正式发布。奇瑞汽车拟赴港奇瑞汽车拟赴港 IPO，募资至多，募资至多 12 亿美元，发行价区间为亿美元，发行价区间为每股每股 27.75 港元至港元至 30.75 港元，并预计将于港元，并预计将于 9 月月 25 日开始进行股票交易。日开始进行股票交易。市场板块行情回顾市场板块行情回顾 本周本周 CS 汽车汽车+3.4%。本周（9 月 14 日至 9 月 20 日，下同）上证 A 指涨跌幅为

3、-1.3%，深证 A 指涨跌幅为+0.4%，创业板涨跌幅为+2.3%。本周各行业板块多数上涨，涨幅居前的行业板块为 CS 电新（+3.6%）、CS 煤炭（+3.6%）和 CS 消费者服务（+3.5%），跌幅居前的行业板块为 CS 综合（-4.1%）、CS 银行（-4.1%）和 CS 有色金属（-3.9%）。汽车产业链各板块行情：汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数上涨，其中汽车零部件和乘用车板块涨幅最为明显，周涨幅分别为+4.3%和+1.9%，乘用车和商用车板块周度有所下跌，周跌幅为-0.2%和-1.0%。汽车行业三级板块多数上涨，其中汽车电子电气系统和底盘与发动机系统板块涨幅居前

4、，周涨幅分别为+8.8%和+6.2%，其他运输设备和轮胎轮毂板块周度有所下降，周跌幅分别为-1.5%和-1.3%。个股行情回顾个股行情回顾 汽车板块个股：汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有均胜电子（+44.2%）、山子高科（+39.7%）和开特股份（+33.8%）；跌幅居前的个股有浩物股份（-15.6%）、春兴精工（-15.1%）和九菱科技（-10.6%）。重点覆盖个股：重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度上涨居多。其中，涨幅居前的个股为均胜电子（+44.2%）、科博达（+32.2%）和恒帅股份（+24.9%）；跌幅居前的个股有溯联股份（-10.2%）、道氏技术（-

5、5.0%）和宗申动力（-4.3%）。本周行业动本周行业动态态：本周，东风成立新合资公司，主要从事智能越野车辆的制造与销售业务，赋能猛士做大做强。零跑汽车宣布重启其在欧洲的汽车制造计划。截止 9 月 15 日，尚界 H5 小订累计达成 101800 台，预售价 16.98 万元，计划于 9 月 23 日正式上市。享界 S9T 上市 24 小时，大定量突破 7500 台。蔚来正式推出了基于新一代 NT3.0 平台打造的全新 ES8，整车购买价格为40.68-44.68 万元，电池租用方式购买价格为 29.88-33.88 万元，比此前的预售价格低了 1 万元。美国拟对更多进口汽车零部件征收新关税。

6、英伟达拟向英国自动驾驶公司 Wayve 投资 5 亿美元。投资建议：投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等；机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）262 5.1 总市值（十亿元）4786.4 4.7 流