1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.09.21 叉车销量持续向好叉车销量持续向好，关注关注 3C 设备投资机会设备投资机会 Table_Industry 机械行业机械行业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机械行业特斯拉计划召开人形机器人等产品量产会议2025.09.21 机械行业Optimus V3 量产在即，国产人形机器人厂商大单频出2025.09.14 机械行业甲骨文提高 AIDC 建设预期，Optimus V3 定型量产在

2、即2025.09.14 机械行业液态气周均价同比持续上涨；工业气体周开工率环比增长 1.94pp2025.09.14 机械行业制造业景气回升，8 月挖掘机内销同比增长 14.8%2025.09.07 机械行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 丁嘉一(分析师)021-23187266 S0880525080009 本报告导读：本报告导读：上周（上周（2025/9/15-2025/9/19）机械设备指数涨跌幅为）机械设备指数涨跌幅为+2.21%。关注关注 3C 设备投资机会，设备投资机会，资本开支

3、上行有望带动设备商盈利再上台阶资本开支上行有望带动设备商盈利再上台阶。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：3C 设备：设备：博众精工、快克智能、奥普特。人形机器人：人形机器人：推荐推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。工程机械：推荐工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。出口链：推荐出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业。3C 设备：设备：预计预计 2026-2027 年苹果将进入新一轮创新周期，资本开支年苹果将进入新一轮创新周期，资本开支上行有望带动设备商盈利上行有望带动设备商盈利新空间新空

4、间。折叠屏 iPhone 预计于 2026 年 Q3发布，同时，AI 眼镜推出有望形成新爆款，2027 年 iPhone 20 周年iPhone 20 周年，或推出全玻璃屏机型，玻璃加工环节受益显著，同时可穿戴产品预计因 AI 端侧落地加装红外模组，带来新增需求。长期来看，苹果正通过持续并购强化 AI 能力，若端侧体验落地顺利，有望驱动存量用户换机潮，进一步拉动产业链排产与设备需求。此外，中美关税担忧边际缓解，苹果在美投资承诺亦有望换取关税豁免，不确定性逐步下降。叉车：叉车：叉车销量持续向好。叉车销量持续向好。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025 年 8 月当月销售各类叉车

5、118087 台，同比增长19.4%。其中国内销量 70174 台，同比增长 19.3%;出口量 47913 台，同比增长 19.6%。2025 年 1-8 月，共销售叉车 976026 台，同比增长12.9%:其中国内销量 616256 台，同比增长 11.3%;出口 359770 台，同比增长 15.7%。2025 年 8 月当月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计 47731 台，同比增长 13.4%。其中国内销量 29205 台，同比增长 11.3%;出口量 18526 台，同比增长 16.7%。其他重要板块：其他重要板块：1）出口链：美联储宣布降息出口链：美联储宣布降息 25bp。美

6、国联邦储备委员会于 9 月 17 日宣布，将联邦基金利率目标区间下调 25bp 至4.00%-4.25%，符合市场普遍预期。建议重点关注具备全球制造布局、品牌输出能力与渠道整合优势的出口型消费企业。2）锂电设备锂电设备：松松下能源全固态电池计划下能源全固态电池计划 2026 财年出货财年出货，固态电池产业化进程持续固态电池产业化进程持续推进推进。松下能源计划于 2026 财年启动全固态电池样品出货，首批产品预计应用于工业机器人、胎压监测系统等高耐热性场景，随着头部电池厂加速布局固态电池，固态电池较传统电池工艺和设备变化，设备厂商有望率先受益。风险提示：风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化