【华泰期货】生物燃料专题报告：南亚-东南亚四国生物燃料市场展望-250922（15页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 内容摘要内容摘要 产业发展背景：共性目标，个性路线产业发展背景：共性目标，个性路线 受人口增长、经济发展及城市化进程驱动，南亚东南亚地区能源需求持续上升。同时，国际减排承诺与能源自主战略的双重压力加快了各国寻求清洁替代能源的需求。印度、马来西亚、泰国和新加坡凭借各自的资源禀赋，积极推动生物燃料产业发展，以提升能源安全水平并加速能源转型进程。各国各国生物燃料生物燃料产业产业发展发展概况概况 印度燃料乙醇成果显著，提前实现 E20 目标，但仍面临市场争议与挑战；泰国乙醇贡献稳定，未来或将让位电车发展；马来西亚依托棕榈油稳步推进生物柴油，但B20/B30 计划受

2、阻放缓；新加坡凭港口优势，生物船燃需求快速释放；四国均已布局SAF，发展潜力巨大。未来展望：分化趋势明显，挑战与机遇并存未来展望：分化趋势明显，挑战与机遇并存 展望未来，印度燃料乙醇受政策强推前景可期，但仍需解决市场争议；泰国乙醇短期内仍发挥过渡作用，长期来看将逐步让位电车；而在难以电气化的海运和航空领域，生物船燃与 SAF 将成为增长重点，新加坡有望凭借港口枢纽优势持续引领船燃市场。期货研究报告期货研究报告|生物燃料专题报告生物燃料专题报告 20252025-0909-2222 南亚南亚-东南亚东南亚四国四国生物燃料市场展望生物燃料市场展望 研究院研究院 能源化工组能源化工组 研究员研究员

3、潘翔潘翔 0755-82767160 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁康远宁 0755-23991175 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 能源专题报告丨 2025/9/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2/15 目录目录 内容摘要.1 生物燃料产业发展背景.3 燃料乙醇产业分析.3 印度：E20 目标提前落地，争议与机遇并存.3 泰国：电车加速发展，燃料乙醇将逐步让位.6 生物柴油产业分析.8 马来西亚：掺混政策推进受阻，局地暂

4、行 B20.8 新加坡：生物船燃需求爆发性增长，未来发展前景广阔.10 可持续航空燃料产业分析.11 SAF 处于起步阶段，发展潜力巨大.11 生物燃料发展对石油消费的影响.13 总结与展望.14 图表图表 图 1:2024 年全球燃料乙醇生产情况.4 图 2:印度燃料乙醇消费量 单位：百万升.4 图 3:2020-2021 年交通领域汽油终端使用份额.4 图 4:印度汽车销量（分类型）单位：万辆.4 图 5:印度燃料乙醇原料使用量 单位：百万升.5 图 6:印度甘蔗、玉米乙醇产量 单位：百万吨/百万升.5 图 7:印度燃料乙醇产量 单位：百万升.6 图 8:印度燃料乙醇产能情况 单位：百万升

5、/百分比.6 图 9:泰国乙醇和燃料乙醇产销 单位：百万升.7 图 10:泰国汽车销量（按燃料分）单位：万辆/百分比.7 图 11:泰国乙醇原料使用量 单位：百万升.7 图 12:泰国乙醇生产产能情况 单位：百万升/百分比.7 图 13:马来西亚生物柴油产销及棕榈油库存 单位：百万升.9 图 14:马来西亚进出口及库存情况 单位：百万升.9 图 15:马来西亚生物柴油原料产量及使用量 单位：百万吨/百万升.10 图 16:马来西亚生物柴油产能 单位：百万升/百分比.10 图 17:印度燃料乙醇替代情况 单位：百万升/百分比.13 图 18:泰国燃料乙醇替代情况 单位：百万升/百分比.13 图

6、19:马来西亚生物柴油替代情况 单位：百万升/百分比.14 图 20:新加坡生物船燃替代情况 单位：万吨/百分比.14 表 1：马来西亚掺混政策推行情况.9 能源专题报告丨 2025/9/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3/15 生物燃料生物燃料产业发展背景产业发展背景 快速增长的人口、持续的经济发展以及加速的城市化进程，正在不断推高南亚与东南亚地区的能源需求。与此同时，为应对气候变化、履行国际减排承诺，各国纷纷设定了明确的减排目标：印度作为仅次于美国和中国的世界第三大碳排放国，计划到 2050年减排 50%，并于 2070 年实现净零排放；马来西亚承诺到 2030 年降低温室气体排