广立微(301095)-A股公司研究报告：25H1营收实现同比高增收购LUCEDA深化硅光芯片布局-250917（4页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|公司动态点评 2025 年 09 月 17 日 广立微（广立微（301095.SZ）25H1 营收实现营收实现同比高增同比高增，收购收购 LUCEDA 深化硅光芯片布局深化硅光芯片布局 财务指标财务指标 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入（百万元）478 547 745 970 1,236 增长率 yoy（%）34.3 14.5 36.3 30.2 27.4 归母净利润（百万元）129 80 137 184 265 增长率 yoy（%）5.3-37.7 70.2 34.5 43.9 ROE（%）

2、4.0 2.7 4.3 5.6 7.6 EPS 最新摊薄（元）0.64 0.40 0.68 0.92 1.32 P/E（倍）121.5 195.0 114.6 85.2 59.2 P/B（倍）4.8 5.0 4.8 4.7 4.4 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 事件：事件：公司发布 2025 年半年报，2025 年上半年，公司实现营收 2.46 亿元，同比增长 43.17%；实现归母净利润 0.16 亿元，同比增长 518.42%；扣非净利润亏损 0.01 亿元，同比亏损减少。2025 年 Q2 公司实现营业收入 1.79 亿元，同比增长 40.34%，环比增长 169.91%；

3、实现归母净利润 0.29 亿元，同比增长 15.59%，环比增长 314.36%；实现扣非净利润 0.21 亿元，同比下降4.96%，环比增长 195.13%。软硬件业务快速增长软硬件业务快速增长，25H1 营收营收同比高增同比高增：2025 年上半年，随着下游需求逐步恢复，公司软硬件业务均呈现快速增长态势，整体营业收入实现同比高增。盈利能力方面，2025 年上半年公司毛利率为 58.58%，同比-6.94pcts；净利率为 6.61%，同比+3.41pcts，净利率同比显著提升。公司电子设计自动化（EDA）软件、半导体大数据分析与管理系统、晶圆级电性测试设备业务在技术上相辅相成，在商业模式上

4、独立销售、相互引流，为公司业务的稳健发展提供多点引擎，支撑营业收入连创新高，驱动公司业绩可持续发展，同时丰富了客户数量及客户群体，客户范围从以集成电路制造企业为主逐步向集成电路设计、封测企业拓展。产品产品结构多元化结构多元化，进一步拓展应用场景及客群进一步拓展应用场景及客群：公司 DATAEXP 系列软件运用了人工智能和机器学习等先进计算机技术，能够对海量数据进行高效的关联解析，快速准确地识别定位良率问题，从而帮助用户及时采取措施，提前应对潜在风险，加速良率提升，保障产品良率的稳定性。同时，DATAEXP 系列产品还能够与公司的 EDA 产品、WAT 测试设备之间相互赋能，提供完整先进的良率提

5、升解决方案。2025 年，公司半导体大数据分析软件取得多家头部企业数千万系统方案订单，技术实力获市场高度认可。另外，公司晶圆级 WAT电性测试设备已成功进入多家海内外领先的芯片设计类企业、代工制造类企业、垂直整合制造类企业和研发实验室；2025 年，晶圆级老化测试（WLBI）设备研发完成，已进入客户产线验证，WAT 测试设备的关键配件国产化取得突破进展，公司也将进一步完善产品布局，开展多种类别的测试设备研发。增持增持（维持维持评级）评级）股票信息股票信息 行业 电子 2025 年 9 月 16 日收盘价（元）78.16 总市值（百万元）15,653.97 流通市值（百万元）13,639.26

6、总股本（百万股）200.28 流通股本（百万股）174.50 近 3 月日均成交额（百万元）577.53 股价走势股价走势 作者作者 分析师分析师 邹兰兰邹兰兰 执业证书编号：S1070518060001 邮箱： 相关研究相关研究 1、高研发投入保持产品竞争力，国产替代浪潮赋能长线增长 广立微（301095.SZ）公司动态点评 2024-10-29 0%25%50%75%100%125%149%174%2024-092025-012025-052025-09广立微沪深300公司动态点评 P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 硅光芯片需求高速增长硅光芯片需求高速增长，收购收购