【华源证券】北交所收并购周跟踪第四期：鼎智科技拟1亿元收购赛仑特，创远信科拟定增收购微宇天导-250918（13页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告北交所北交所定期报告定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人鼎智科技拟鼎智科技拟 1 1 亿元收购赛仑特，创远信科拟定增收购微宇天导亿元收购赛仑特，创远信科拟定增收购微宇天导北交所收并购周跟踪第四期（20250915）投资要点：投资要点：科创板科创板+创业板创业板+北证北证并购跟踪：并购跟踪：本期发生本期发生 3131 起股权起股权交易事件交易事件，总额，总额约约 42.942.9 亿元。亿元。本周期（指 2025.9.1-9.15）科

2、创板+创业板+北证共发生 31 起新披露并购交易事件，交易总额为 42.9 亿元；21 项为收购/出售事件，其中 2 项是北交所公司发起；10 项为增资事件。其中规模较大收购项目包括：天华新能拟收购苏州天华时代 75%股权（12.5 亿元），聚和材料拟收购 SK Enpulse 株式会社空白掩模业务板块(3.5 亿元），杰华特与投资人拟收购新港海岸 66.2484%股权（4.2 亿元），苏大维格拟收购常州维普部分股权（5.1 亿元）等等，从收购标的业务领域来看，聚焦在半导体、新能源半导体、新能源等新兴产业领域。北证北证投资并购动态投资并购动态更新更新：新增新增 7 7 起投资和增资事件起投资和

3、增资事件，芭薇股份芭薇股份、派诺科技参与设立产派诺科技参与设立产投基金。投基金。本周期新增 2 2 起起对外收购事件：1 1）鼎智科技拟现金）鼎智科技拟现金 10,08210,082 万元收购赛仑万元收购赛仑特特 51%51%的股权的股权；2 2）创远信科拟定增收购微宇天导创远信科拟定增收购微宇天导 100%100%股权股权。新增 7 7 起起投资和增资事件（子公司/合资公司的新设投资/增资等等），首次披露项目聚焦在：产业链与业务拓展（如柏星龙子公司柏星龙产投拟增资达峰环保）；海外及区域化扩张以推动产能与市场布局（长虹能源子公司长虹飞狮拟增资泰国孙公司、鼎佳精密拟向越南鼎佳增资 260 万美元

4、等等）；业务转型与延伸（阿为特拟设立全资子公司阿为特半导体科技(安徽)等等）。本期案例分析：鼎智科技拟收购赛仑特，形成本期案例分析：鼎智科技拟收购赛仑特，形成“精密传动精密传动+智能驱动智能驱动”全栈能力。全栈能力。鼎智科技 2025 年 9 月 12 日公告披露其拟以现金 10,082 万元收购赛仑特 51%股权，实现控股并表。赛仑特主营精密小模数齿轮赛仑特主营精密小模数齿轮、微型行星减速箱及减速电机等产品微型行星减速箱及减速电机等产品，应用应用于工业自动化于工业自动化、机器人机器人、医疗器械及低空经济等领域医疗器械及低空经济等领域。以收购总估值 19,769 万元计，对应 2024 年 P

5、E、PS 分别为 14.8x、2.9x。鼎智科技此次收购的核心逻辑在于通过产业链协同，实现从精密运动控制部件供应商向从精密运动控制部件供应商向“电机电机+减速器减速器+驱动驱动”一体化模组一体化模组解决方案商的转型解决方案商的转型，公司可整合赛仑特在精密传动领域精密传动领域的研发制造能力，形成机电一体化设计与交付优势，提升产品附加值、扩大下游应用覆盖，并重点发力人形机器人重点发力人形机器人关节模组关节模组、手术机器人动力模块手术机器人动力模块、无人机驱动系统等高成长赛道无人机驱动系统等高成长赛道，有望进一步增强整体竞争力与市场份额。风险提示风险提示：并购政策变动风险、项目审批进度风险、宏观环境

6、变化风险并购政策变动风险、项目审批进度风险、宏观环境变化风险2 20 02 25 5 年年 0 09 9 月月 1 18 8 日日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 13页源引金融活水 润泽中华大地内容目录内容目录1.1.并购总览：并购总览：“双创双创”+北证本周期发生北证本周期发生 3131 起起股权股权交易，交易总金额交易，交易总金额 42.942.9 亿元亿元.4 42.2.北证跟踪北证跟踪：新增：新增 7 7 起投资和增资事件，芭薇股份、起投资和增资事件，芭薇股份、派诺科技参与设立产投基金派诺科技参与设立产投基金.5 53.