【国元证券】计算机行业周报：甲骨文发布财报，算力需求旺盛-250915（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/8 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业周报计算机行业周报 2025 年 09 月 15 日 甲骨文发布财报，甲骨文发布财报，算力需求旺盛算力需求旺盛 计算机行业周报计算机行业周报 报告要点：报告要点：本周本周(2025.9.8-2025.9.12)市场回顾市场回顾 1)本周(2025.9.8-2025.9.12)计算机（申万）指数上涨 3.37%。本周上证指数上涨 1.52%，深证成指上涨 2.65%，创业板指上涨 2.10%。2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT 服务(801103.SL)、软

2、件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+6.12%、+2.48%、+2.47%，均取得正收益。本周重点公告本周重点公告 1)四维图新发布关于筹划对外投资的提示性公告：公司拟以现金及资产形式参与 PhiGent Robotics Limited 新一轮融资。PhiGent Robotics Limited 为北京鉴智科技有限公司母公司。本次交易完成后，双方智驾业务进行融合，向车企提供基于地平线平台、高通平台覆盖低中高阶的智驾业务。2)海光信息发布2025 年限制性股票激励计划（草案）：本激励计划拟向激励对象授予不超过 2,068.43 万股限制性股票。公司层面业绩考核要求为：以 2024 年营

3、业收入为业绩基数，2025-2027 年营业收入增长率的目标值分别为 55.00%、125.00%、200.00%，触发值分别为 50.00%、90.00%、140.00%。3)石基信息发布关于全资子公司与 Amadeus Hospitality,Inc.签订重大合同的公告：2025 年 9 月 11 日，公司全资子公司 Shiji(US)Inc.与Amadeus Hospitality,Inc.签 订 Amadeus-Shiji-Partner Connectivity Agreement 、Amadeus-Shiji Mutual Resale Agreement及Amadeus-Shij

4、i Mutual Referral Agreement。投资观点投资观点 本周计算机（申万）指数上涨 3.37%，跑赢创业板指。根据第一财经，本周，甲骨文发布截至 8 月的 2026 财年第一财季报告。甲骨文宣布未实现履约义务（尚未确认的已签约收入）已经达到 4550 亿美元。公司上个季度与 OpenAI 签约，共同在美国开发容量达到 4.5 吉瓦的数据中心。甲骨文首席执行官 Safra Catz 在财报中表示，季度内公司与 3 家不同的客户签订了 4 份价值“数十亿美元”的合同。对于之后4 个财年，公司预期这项收入将分别达到 320 亿美元、730 亿美元、1140 亿美元和 1440 亿美

5、元。从产业角度来看，算力合同往往覆盖未来的数年，而且大客户的大订单影响较大，需要持续关注大客户的业务开展情况和合同的兑现节奏。整体来看，算力是发展 AI 应用的基础，以目前 AI 产业的发展情况来看，算力的需求有望持续增长，相关上市公司有望持续受益。风险提示风险提示 RWA、RDA 发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI 大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-计算机行业周报：大模型持续迭代，AI 应用加速落地

6、2025.09.08 国元证券行业研究-计算机行业周报：政策助推 AI产业发展，长期成长空间广阔2025.09.01 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 分析师 王朗 执业证书编号 S0020525020001 邮箱 -1%28%56%84%112%9/1312/133/146/139/12软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/8 目录 1.指数表现.3 2.重大事件.4 3.重点公告.5 4.投资观点.6 5.风险提示.7 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名.3 图 2：计算机板块