【海通国际】餐饮、潮玩及家电行业周报-250914（10页）.pdf

1、 Table_yemei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 14 Sep 2025 中国可选消费中国可

2、选消费&必需消费必需消费 China(Overseas)Discretionary&Staples 餐饮、潮玩及家电行业周报 F&B,Designer Toys and Home Appliances Sector Weekly Report Table_Info 股票名称 评级 股票名称 评级 泡泡玛特 Outperform 现代牧业 Outperform 安踏体育 Outperform 澳优 Outperform 百威亚太 Neutral 九毛九 Outperform 华润啤酒 Outperform 华住酒店集团有限公司 Outperform 海底捞 Outperform 康师傅 Outp

3、erform 名创优品 Outperform 李宁 Outperform 亚朵集团 Outperform 中国飞鹤 Outperform 新东方在线 Outperform 特步国际 Outperform 颐海国际 Outperform 优然牧业 Outperform 达势股份 Outperform 资料来源：Factset,HTI Related Reports 1H25 餐饮及潮玩业绩总结 1H25 F&B and Designer Toys Sector Performance Summary(8 Sep 2025)餐饮、潮玩及家电行业周报 F&B,Designer Toys and Ho

4、me Appliance Sector Weekly Report(7 Sep 2025)餐饮、潮玩及家电行业周报 F&B,Designer Toys and Home Appliances Sector Weekly Report(31 Aug 2025)(Please see APPENDIX 1 for English summary)本周行业新闻本周行业新闻。（1）泡泡玛特参展服贸会泡泡玛特参展服贸会。9月10日，2025年中国国际服务贸易交易会在北京首钢园隆重开幕。泡泡玛特首次作为独家潮流文化品牌合作伙伴参展服贸会，于现场设立两大展台、一处户外大型装置，还带来了多款广受全球消费者喜爱

5、的核心 IP 产品和独特的潮流文化体验，吸引了大量现场观众围观。（2）蜜雪冰城旗舰店将在多个城市开业蜜雪冰城旗舰店将在多个城市开业。据蜜雪冰城微信公众号报道，目前已在多个城市开设 14 间旗舰店，并有 10 间旗舰店即将开业，并将在旗舰店上新抹茶系列新品。（3）上海家电家居以旧上海家电家居以旧换新补贴活动改为报名摇号。换新补贴活动改为报名摇号。参考上海市商务委，自 2025 年 9 月20 日至 12 月 31 日，按照“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”的方式开展家电家居以旧换新补贴活动。（4）环境光显示技术团环境光显示技术团体标准发布。体标准发布。BOE与中国电子视像行业协会联合产业链核

6、心伙伴，共同发布环境光下平板电视图像质量分级技术规范团体标准(T/CVIA 162-2025)。为显示产业画质分级提供了明确、统一的性能评价规范。（5）2025 年年 9 月月 13 日，国家卫生健康委员会主导的日，国家卫生健康委员会主导的预制菜食品安全国家标准草案正式通过审查，即将向社会公预制菜食品安全国家标准草案正式通过审查，即将向社会公开征求意见。（开征求意见。（6）高德地图将发放超）高德地图将发放超 10 亿元到店补贴。亿元到店补贴。9 月 10日，阿里巴巴旗下高德地图在北京宣布推出全球首个基于用户行为生成的榜单“高德扫街榜”，并同步启动“烟火好店支持计划”。该计划通过发放超 10 亿