【上海证券】计算机行业周报：甲骨文签署算力大单，英伟达推出Rubin CPX-250916（3页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 甲骨文签署算力大单，英伟达推出甲骨文签署算力大单，英伟达推出Rubin CPX 计算机行业周报（计算机行业周报（2025.9.82025.9.12）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）able_Summary Table_Summary 市场回顾市场回顾 过去一周（9.8-9.12）上证综指上涨1.52%，创业板指上涨2.10%，沪深 300 指数上涨 1.38%，计算机（申万）指数上涨 3.37%，跑赢上证综指 1.85个百分点，跑赢创业板指 1.27个百分点，跑赢沪深 300指数1.99 个百分点，位列全行业第 8 名。周观点周观点

2、 甲骨文与甲骨文与 OpenAI 合作，签署算力大单。合作，签署算力大单。9 月 9 日，甲骨文公布 2026财年第一财季业绩，公司报告期间营收 149.3 亿美元，同比增长12%；非 GAAP 下净利润为 43 亿美元，同比增长 8%；运营利润率为42%。公司的剩余履约义务（RPO，客户已签约但尚未计入收入的合同）金额已经在本财季达到 4550 亿美元，同比增长超四倍，环比增长超三倍，该数字在上一财季末为 1380 亿美元。今年 7 月，OpenAI 曾宣布与甲骨文签署协议，在美国建设4.5吉瓦容量的数据中心，预计该协议的每年价值达到 300亿美元。甲骨文 CEO 萨弗拉卡兹透露，公司在上财

3、季与三家大客户签署了四笔价值分别达到“数十亿美元”的合同，预计 RPO 有望在未来几个月超过 5000 亿美元。与公司签订云合同的知名 AI 公司包括 OpenAI、xAI 和 Meta 等。同时，甲骨文表示，公司已与亚马逊、谷歌母公司 Alphabet 和微软达成协议，可以在这些公司的云基础设施中运行甲骨文提供的云服务。甲骨文预计，云基础设施（OCI）收入将在本财年同比增长 77%达到 180 亿美元，并在未来四年内持续高速增长，有望达到上千亿美元的规模。在高需求的刺激下，公司对本财年资本支出的指引从 250 亿美元上调至 350 亿美元左右。英伟达推出英伟达推出 Rubin CPX，提升，

4、提升 AI 推理效率。推理效率。9 月 9 日，英伟达宣布推出专为长上下文工作负载设计的专用 GPU Rubin CPX，用于翻倍提升当前 AI 推理运算的工作效率，特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。英伟达CEO黄仁勋表示，CPX是首款专为需要一次性处理大量知识（数百万级别 tokens），并进行人工智能推理的模型而构建的芯片。英伟达透露，搭载 Rubin CPX 的 Rubin 机架在处理大上下文窗口时的性能，能比当前旗舰机架 GB300 NVL72 高出最多 6.5倍。据悉，下一代旗舰机架将提供 8exaFLOPs 的 NVFP4 算力，比GB300 NVL72高出 7.5倍

5、。同时单个机架就能提供 100TB的高速内存和 1.7PB/s 的内存带宽。英伟达 CFO 科莱特克雷斯在高盛技术会议上表示，Rubin 芯片已经在为进入市场做准备，Rubin 架构将会有 6 个芯片，这些芯片都已经流片。此前英伟达表示，在接下来 5 年内，数据中心基础设施相关的资本开支将达到 3 万亿4 万亿美元。投资建议投资建议 建议关注：（1）算力：华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI 应用：金山办公、科大讯飞、鼎捷数 Table_Industry 行业行业:计算机计算机 日期日期:shzq

6、datemark Table_Author 分析师分析师:章锋章锋 E-mail: SAC 编号编号:S0870525030002 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：大模型百花齐放，大模型百花齐放，AI Agent 加速落地加速落地 2025 年年 09 月月 09 日日 人工智能顶层设计发布，人工智能顶层设计发布，AI 算力持续发算力持续发展展 2025 年年 09 月月 01 日日 AI 大模型持续迭代，英伟达计划推出新大模型持续迭代，英