【信达证券】基金专题报告：华安恒生生物科技ETF即将上市：布局生物科技核心资产-250915（18页）.pdf

1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1 华安恒生生物科技 ETF 即将上市：布局生物科技核心资产 Table_ReportTime2025 年 9 月 15 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 基金研究 TableReportType 基金专题报告 Table_Author 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： 孙石 金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500523080010 联系电话：+86 18817366228 邮 箱： 信达证券股

2、份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦B座 邮编：100031 Table_Title 华安恒生生物科技华安恒生生物科技 ETF 即将上市：布局生物即将上市：布局生物科技核心资产科技核心资产 Table_ReportDate 2025年 9 月 15日 Table_Summary 政策红利正在转化为生物科技产业发展动力政策红利正在转化为生物科技产业发展动力，我国，我国医药研发创新活力显著医药研发创新活力显著增强，创新药企业增强，创新药企业的全球化进程明显加快，实现产品数量增长和出海范围的全球化进程明显加快，实现产品数量增长和

3、出海范围拓宽拓宽。近年来多方政策为生物科技行业创造了良好的政策环境。近年来多方政策为生物科技行业创造了良好的政策环境。政策在战略层面推动生物科技企业加快国际化进程。政策红利正在转化为产业发展动力，医药研发创新活力显著增强，2025 年上半年创新药和医疗器械获批数量同比大幅增长。AI 赋能生物科技行业研发，迅速推进数字化、智能化技术在医药工业领域的推广应用。港交所科企专线为生物科技公司上市提供便利。中国药企交易模式从依赖技术引进转向自主创新，全球化进程明显加中国药企交易模式从依赖技术引进转向自主创新，全球化进程明显加快快。截至 2024年12月 31日，中国企业研发的活跃状态创新药数量累计已达

4、3575 个，超越美国成为全球首位。中国药企 License-out 交易类型成为主流模式。受创新药研发生产需求驱动，CXO（医药外包服务）行业近年来出现蓬勃发展。恒生生物科技指数季度检讨，权重集中于创新药与恒生生物科技指数季度检讨，权重集中于创新药与 CXO 行行业业。从指数编制方案出发，恒生生物科技指数检讨频率高于同类指数，成分股集中于创新药与 CXO行业。恒生生物科技指数（指数代码：恒生生物科技指数（指数代码：HSHKBIO）反映于香港上市最大的）反映于香港上市最大的30间生间生物科技公司之整体表现。物科技公司之整体表现。指数交投活跃，风险收益表现良好。指数交投活跃，风险收益表现良好。长

5、长短短期收益优于期收益优于同类指数同类指数：截至 2025 年 9 月 12 日，指数基日以来年化收益率 4.99%，夏普比率 0.16，截至 2025 年 9 月 12 日，今年以来收益103.30%，整体优于同类恒生医疗保健、800医药等指数。指数交投较为活跃：指数交投较为活跃：2024Q3 以来指数成交量、成交额持续增加，屡创新高。2025 年 7 月 1 日至 2025 年 9 月 12 日，指数日均成交额为 250 亿元，日均成交量为 16亿股。估值估值处于相对较低水平。处于相对较低水平。截至 2025 年 9 月 12 日，指数市盈率（TTM）为 32.63 倍，位于 2022Q2

6、 以来的 38.57%分位；市净率（LF）为 3.93倍，位于上市日以来的 72.47%分位。华安恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：华安恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：159102，简称：华安恒生生物科技简称：华安恒生生物科技 ETF）成立于）成立于 2025 年年 9 月月 5 日，上市日期为日，上市日期为 2025年年 9 月月 16 日，日，管理人为华安基金管理有限公司。管理人为华安基金管理有限公司。基金经理：基金经理：倪斌倪斌：投资经理年限 7.01年，在任管理基金数 9只，在管基金总规模 299.80亿元。请阅读最后一页免责声明及信息披露 htt