【上海证券】人形机器人行业周报-周观点：人形机器人板块催化不断，持续关注人形机器人板块-250914（4页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业动态行业动态 周观点：人形机器周观点：人形机器人板块人板块催化催化不断不断，持，持续关注人形机器人板块续关注人形机器人板块 人形机器人行业周报（人形机器人行业周报（2025.09.08-2025.09.12）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 主要观点主要观点 行业端行业端(1)根据机器人大讲堂公众号，根据机器人大讲堂公众号，9 9 月月 8 8 日消息，具身智能公司自变量日消息，具身智能公司自变量机器人完成近机器人完成近 1010 亿元亿元 A+A+轮融资，本轮由阿里云、国科投资领轮融资，本轮由阿里云、国科投资领投，这是

2、阿里云首次投资具身智能企业。投，这是阿里云首次投资具身智能企业。自变量机器人成立于2023 年 12 月，致力于通过研发具身智能通用大模型，实现通用机器人的终极目标通用机器人像人一样通过交互、感知和行动自主执行任务，拥有高效的泛化和迁移能力。自变量机器人成立于 2023 年 12 月，聚焦“通用具身智能大模型”的研发，以真实世界数据为主要数据来源，构建具备精细操作能力的通用机器人，是国内最早采用完全端到端路径实现通用具身智能大模型的公司之一。公司自研的 Great Wall 操作大模型系列的 WALL-A，是全球目前最大参数规模的具身智能通用操作大模型，具备自主感知、决策与高精度操作能力，实现

3、输入到输出的端到端映射。(2)根据机器人大讲堂公众号，根据机器人大讲堂公众号，近日，字节跳动近日，字节跳动 Seed Seed 团队发布了最团队发布了最新的机器人研究成果新的机器人研究成果RobixRobix，一个旨在提升机器人思考、规划，一个旨在提升机器人思考、规划与灵活交互能力的机器人大脑。与灵活交互能力的机器人大脑。长期以来，通用机器人在处理复杂、长程任务时，往往因依赖“模块化”拼接的设计而显得僵化。Robix 的核心亮点在于其一体化架构：将推理、任务规划与人机交互无缝整合到单个端到端多模态模型中。根据报告与演示视频，搭载 Robix 的机器人已展现出一系列过去难以实现的复杂交互能力：在

4、做饭时，它不仅能根据菜名（如鱼香肉丝）准备食材，还能主动发现缺少配料并询问是否需要补齐；在用户中途改变主意时，它可立即停止当前操作并灵活执行新指令；在你随手涂鸦时，它能识别出画中的物体，并自然地给予回应与赞赏。互融为一体，它使机器人更接近善解人意的智能伙伴。(3)根据机器人大讲堂公众号，根据机器人大讲堂公众号，小米智造投资机器人核心部件，布局小米智造投资机器人核心部件，布局机器人产业新棋局机器人产业新棋局。近日，天眼查数据显示，国华（青岛）智能装备有限公司发生重要工商变更，北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）正式入股，同时国华智能注册资本从约935.22 万元增至约 1047.45 万

5、元。此次投资由雷军亲自挂帅的小米智造基金出手，再次引发市场对小米在机器人领域布局的关注。(4)根据机器人大讲堂公众号，根据机器人大讲堂公众号，20252025 年年 9 9 月月 8 8 日，傅利叶首款搭载全日，傅利叶首款搭载全感交互系统的感交互系统的 “CarebotCarebot”人形机器人人形机器人 GRGR-3 3 正式开启预售，并正式开启预售，并计划于计划于 1010 月上市同时启动交付。月上市同时启动交付。傅利叶官方表示，前 30 名预订客户可享受低至八折的专属折扣，同时获得最短交付周期及 1 年售后维保服务，此外首单成交客户将额外获赠独家交付仪式。(5)根据机器人大讲堂公众号，根

6、据机器人大讲堂公众号，智元机器人等成立具福科技公司智元机器人等成立具福科技公司 含多含多项项 AIAI 业务业务。企查查 APP 显示，近日，福建省具福科技有限公司成 Table_Industry 行业行业:机械设备机械设备 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:吴婷婷吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail: SAC 编号编号:S0870523080001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：看好乐聚机器人产业链看好乐聚机器人产业