1、2025年8月研究團隊唐博香港科技大學金融研究院Eva MengHead of Matrixdock,MatrixportResearch,MatrixportDylan Guo新金融範式下的黃金代幣：重構全球價值網絡的底層資產研究研究團隊團隊 唐博唐博 香港科技大學金融研究院 EvaEva MengMeng Head of Matrixdock,Matrixport DylanDylan GuoGuo Research,Matrixport 機構介紹機構介紹 香港科技大學金融研究院香港科技大學金融研究院 香港科技大學金融研究院旨在通過整合和利用不同學科領域和不同高校院系的知識與資源，解決當前

2、重大的社會和經濟議題。我們與來自中國香港、內地和歐美地區的金融、經濟和其他學科領域的學術研究者、行業從業者和政策制定者通力協作，旨在建立一個跨學科的國際化平台，以達成以下目標：（1）促進學界、業界和政界多個利益相關方的交流合作；（2）推動能解決重大現實問題的前沿研究；（3）為從業人士和政策制定者的科學決策提供信息支撐。針對香港當下所面臨的重要挑戰和發展機遇，研究院設立四大跨學科研究領域：（1）科技創新；（2）環境與社會責任；（3）財富管理；（4）宏觀金融與地緣經濟。矩陣之門矩陣之門（MatrixportMatrixport）Matrixport 成立於 2019 年，是全球領先、亞洲最大的一站

3、式加密金融服務平台，致力於為用戶打造集加密資產交易、投資、借貸、託管、RWA、投研等功能於一體的超級賬號。Matrixport 的資金管理及託管量達 60 億美金，為全球用戶提供多樣化的加密金融方案，助力用戶實現資金利用率最大化和資產的持續增值。Matrixport 擁有香港信託公司牌照&放債人牌照，美國金錢服務牌照，瑞士 FINMA 資管牌照，為英國 FCA 合規授權代表公司及瑞士 FINMA SRO-VFQ 會員。其子公司 Fly Wing 已獲得新加坡大型支付機構牌照。Matrixport 曾被 CB Insights 評為全球 50 家最有前景的區塊鏈和加密公司之一，並入選胡潤2024

4、 全球獨角獸榜及 2025 年新加坡金融科技企業獨角獸榜單。Matrixdock 是 Matrixport 集團旗下的現實世界資產代幣化平台，亞洲首發短期美債代幣產品（STBT），並於 2024 年推出錨定 99.99%純度 LBMA 實物黃金的黃金代幣（XAUm）。Matrixdock 致力於成為用戶進入高質量現實世界資產（RWA）投資市場的門戶，專注於構建一個值得信賴、安全合規的 RWA 生態系統。摘摘 要要 在全球金融體系數字化、去中心化與資產上鏈的趨勢下，黃金這一跨越文明與時代的共識資產正迎來結構性重構的新機遇。作為兼具資產屬性與貨幣屬性的獨特存在，黃金長期承擔著全球儲值、風險對沖與跨

5、國信任錨定的角色。然而，傳統實物黃金流動性低、交易成本高、金融可編程性弱，限制了其在新型數字金融體系中的作用。實物支撐的黃金代幣為這一難題提供了突破性方案。通過將真實黃金上鏈並以加密方式確權，它不僅保留了黃金的稀缺性與無信用風險特徵，還賦予其可編程性與高流動性，實現了從倉儲型資產到系統級金融組件的躍遷。與依賴美債或單一法幣錨定的主流穩定幣相比，黃金代幣具備抗審查、跨主權、去信用風險等制度優勢，可顯著緩解當前穩定幣體系的結構性短板。黃金代幣在儲值、支付與抵押三大功能上的融合，使其有潛力成為去中心化金融（DeFi）核心抵押品、跨境結算媒介及新興經濟體儲備資產，並在全球金融網絡中充當橋接資產。其規模

6、化流通是成為金融底層資產的前提，這一過程需要鏈上與鏈下的雙輪驅動：一方面在鏈上深度嵌入流動性池、穩定幣鑄造機制及主流錢包應用，另一方面在鏈下與交易平台、金庫託管及跨境支付網絡無縫對接。黃金代幣的興起，預示著一種不依賴主權貨幣體系、面向全球用戶的新型數字資產中樞正在形成，並有望推動全球金融格局發生制度性與結構性的雙重變革。目目 录录 1.新金融範式的崛起：當前金融系統正面臨效率瓶頸.1 1.1 全球金融體系的結構性瓶頸.1 1.2 新金融的時代邏輯.1 1.3 技術協同驅動金融系統升級.2 1.4 黃金的戰略定位.3 2.黃金為何是新金融下的關鍵資產模塊？.5 2.1 黃金的天然優勢：全球共識、