【宏源期货】铅锌日评：或偏强整理-250912（1页）.pdf

1、2025/9/12单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨16,750.00 0.30%期货主力合约收盘价元/吨16,900.00 0.63%沪铅基差元/吨-150.00 -55.00 升贴水-上海元/吨-30.00 5.00 升贴水-LME 0-3美元/吨-42.99 1.18 升贴水-LME 3-15美元/吨-71.10 -3.00 沪铅近月-沪铅连一元/吨-50.00 -15.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-5.00 20.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨5.00 20.00 期货活跃合约成交量手41,772.00 -7.82%期货活跃合约持仓量手49,603.00 -1.71%成

2、交持仓比/0.84 -6.21%LME库存吨232,625.00 0.00%沪铅仓单库存吨59,737.00 11.26%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨1,996.50 0.48%沪伦铅价比值/8.46 0.15%SMM1#锌锭平均价格元/吨22,110.00 0.41%期货主力合约收盘价元/吨22,250.00 0.16%沪锌基差元/吨-140.00 55.00升贴水-上海元/吨-65.00 5.00升贴水-天津元/吨-85.00 -5.00升贴水-广东元/吨-105.00 -5.00升贴水-LME 0-3美元/吨22.50 -0.51升贴水-LME 3-15美元/吨46.61

3、5.31沪锌近月-沪锌连一元/吨-65.00 10.00沪锌连一-沪锌连二元/吨-5.00 -10.00沪锌连二-沪锌连三元/吨-5.00 -10.00期货活跃合约成交量手93,321.00 11.46%期货活跃合约持仓量手100,442.00 -2.53%成交持仓比/0.93 14.36%LME库存吨50,625.00 0.00%沪锌仓单库存吨44,925.00 1.34%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,905.00 0.61%沪伦锌价比值/7.66 -0.45%铅锌铅锌铅锌日评20250912：或偏强整理铅锌日评20250912：或偏强整理免责声明：宏源期货有限公司是经中国证

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5、联系电话：010-8229 5006 1.2025年8月下旬，蛇口海关在货运出口渠道查获未申报危险货物铅酸蓄电池26.5吨。铅酸蓄电池，属第8类危险货物，联合国编号UN2794。根据中华人民共和国海关法有关规定，进口货物的收货人、出口货物的发货人应当向海关如实申报，交验进出口许可证件和有关单证。2.9月10日【LME0-3铅】贴水44.17美元/吨，持仓157455手增1064手 1.SMM调研显示，截至9月11日，SMM锌锭七地库存总量15.42万吨，较9月4日增加0.52万吨，较9月8日增加0.21万吨，国内库存录增。2.9月10日【LME0-3锌】升水23.01美元/吨，持仓201219

6、手增1496手。上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.30%，沪铅主力收盘较前一日上涨0.63%。基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，但暂未对炼厂开工造成实质性影响，部分炼厂有检修安排，原生铅开工略有回落；再生铅方面，铅价维持盘整，原料及亏损因素使得炼厂开工积极性减弱，减停产范围进一步扩大，导致废电瓶需求下滑，报价下调；需求端来看，终端市场暂无较大起色，旺季效应尚未体现，经销商多以消化库存为主，生产企业以销定产。整体来看，供需双弱，铅市基本面暂无明显矛