【东证期货】综合晨报：美国消费者价格涨幅超预期，国内AI股强势引领反弹-250912（21页）.pdf

1、综综合合晨晨报报未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报美国消费者价格涨幅超预期美国消费者价格涨幅超预期，国内国内 AIAI 股强势股强势

2、引领反弹引领反弹Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-09-122025-09-12宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）美国消费者价格涨幅超预期，但降息仍将如期而至美国消费者价格涨幅超预期，但降息仍将如期而至8 月美国 CPI 符合预期，虽然同比继续上升，但是不妨碍市场继续维持降息预期，美元指数走弱。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）国务院批复国务院批复 1010 个要素市场化改革试点个要素市场化改革试点受美股甲骨文公司订单超预期影响，国内 AI 股强势引领反弹，市场成交放量至 2.5 万亿左右，仍有一定的多头动能。但总体上我们认为拉

3、锯的行情仍将演绎。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行开展了央行开展了 29202920 亿元亿元 7 7 天期逆回购操作天期逆回购操作新券发行导致的债市回暖逻辑是短期的，市场的调整应尚未结束，9 月建议以偏空思路对待债市。农产品（豆粕）农产品（豆粕）CONABCONAB 上调巴西大豆产量预估上调巴西大豆产量预估市场关注周五晚 USDA 月度供需报告。CONAB 上调巴西 24/25年度大豆产量和出口预估。CPC 预测未来几个月 ENSO 中性可能转变为拉尼娜现象。黑色金属（螺纹钢黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）MysteelMysteel 五大品种库存周环比增加五大品种库存周环

4、比增加 13.9113.91 万吨万吨钢价再度回落，本周五大品种库存继续累积，螺纹累库比较明显，且阅兵活动后，表需不升反降，低于市场预期。成材库存压力犹存，预计钢价近期处于弱势震荡格局。有色金属（锌）有色金属（锌）七地锌锭库存增加七地锌锭库存增加内外宏观维持中性偏多运行，国内基本面偏空，海外库存持续去化，外盘结构性风险较高，海外库存真正见底前维持正套思路，沪锌的沽空逻辑或通过伦锌上涨来形成估值修复。曹璐曹璐资深分析师资深分析师（化工）（化工）从业资格号：F3013434投资咨询号：Z0013049Tel：63325888-3521Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度

5、报告 2025-09-122期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）.41.2、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.3、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.4、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.51.5、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.52、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.62.2、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.72.3、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.72.4、农产品（红枣）、农产品（红

6、枣）.72.5、农产品（玉米）、农产品（玉米）.82.6、农产品（生猪）、农产品（生猪）.82.7、黑色金属（动力煤）、黑色金属（动力煤）.92.8、黑色金属（铁矿石）、黑色金属（铁矿石）.92.9、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.92.10、有色金属（铜）、有色金属（铜）.102.11、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.112.12、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.122.13、有色金属（铅）、有色金属（铅）.122.14、有色金属（锌）、有色金属（锌）.132.15、有色金属（镍）、有色金属（镍）.132.16、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）