【宏源期货】铅锌日评：区间整理-250911（1页）.pdf

1、2025/9/11单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨16,700.00 -0.45%期货主力合约收盘价元/吨16,795.00 -0.80%沪铅基差元/吨-95.00 60.00 升贴水-上海元/吨-35.00 -升贴水-LME 0-3美元/吨-44.17 3.96 升贴水-LME 3-15美元/吨-68.10 -0.30 沪铅近月-沪铅连一元/吨-35.00 25.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-25.00 -20.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨-15.00 -15.00 期货活跃合约成交量手45,315.00 48.69%期货活跃合约持仓量手50,467.00 1.54%成交

2、持仓比/0.90 46.43%LME库存吨237,000.00 0.00%沪铅仓单库存吨53,689.00 -0.24%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨1,987.00 0.51%沪伦铅价比值/8.45 -1.30%SMM1#锌锭平均价格元/吨22,020.00 -0.45%期货主力合约收盘价元/吨22,215.00 0.41%沪锌基差元/吨-195.00 -190.00升贴水-上海元/吨-70.00 -5.00升贴水-天津元/吨-80.00 5.00升贴水-广东元/吨-100.00 -5.00升贴水-LME 0-3美元/吨23.01 5.39升贴水-LME 3-15美元/吨41.3

3、0 8.36沪锌近月-沪锌连一元/吨-75.00 -10.00沪锌连一-沪锌连二元/吨5.00 20.00沪锌连二-沪锌连三元/吨5.00 25.00期货活跃合约成交量手83,724.00 -16.66%期货活跃合约持仓量手103,054.00 -4.76%成交持仓比/0.81 -12.50%LME库存吨50,825.00 0.00%沪锌仓单库存吨44,329.00 3.86%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,887.50 0.72%沪伦锌价比值/7.69 -0.31%铅锌铅锌资讯投资策略成交持仓库存伦敦锌锌铅锌日评20250911：区间整理铅锌日评20250911：区间整理免责声

4、明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！祁玉蓉（F0310

5、0031,Z0021060），联系电话：010-8229 5006 1.金川集团铜贵股份有限公司拟在河西堡工业园区铜冶炼厂区预留用地内新建一条20kt/a阳极泥预处理生产线，包括加压浸出系统、合金吹炼系统、烟气处理及硒回收系统。处理规模为年处理铜、铅阳极泥量20000t(含水)。年产金银合金1061.25t、粗铅铋合金1112.20t、粗硒 713.80t、碲化铜498.94t、铜粒772.9t。本项目总投资25587.85万元，环保投资2445万元，占总投资的9.56%。2.9月9日【LME0-3铅】贴水48.13美元/吨，持仓156391手减1110手。1.9月9日，中国锌原料联合谈判小组

6、（CZSPT）在广西崇左召开最新一期季度会议。小组成员就国内外锌精矿市场现状及未来走势进行了深入交流与探讨，并共同商议下一阶段国内外市场加工费的预期参考区间，会议上CZSPT发布2025年四季度末前进口锌精矿采购美元加工费指导价区间为：120美元/干吨（平均值）至140美元/干吨（平均值）。2.9月9日【LME0-3锌】升水17.62美元/吨，持仓199723手减989手。上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.45%，沪铅主力收盘较前一日下跌0.80%。基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，但