海光信息-国产高端处理器希望之光-220811（38页）.pdf

1、强生态，强大产品力构筑坚实壁垒。1）高性能：）高性能：海光 7258 与 Intel 同期主流 CPU 产品性能相当，同时兼具较强安全优势，内置安全处理器实现自主迭代升级；海光 DCU 是国内唯一同时支持科学计算和 AI 加速计算的规模应用的加速计算芯片，性能比肩国际一流水平；2）强生态：）强生态：海光 CPU 能够兼容目前存在的数百万款基于 x86 指令集的系统及应用软件，具备成熟且丰富的应用生态环境；海光 DCU 兼容“类 CUDA”环境，能较好适配国际主流商业计算软件和人工智能软件。高性能和强生态的产品力帮助公司快速打入浪潮、联想、新华三、同方等多家国内知名服务器厂商，打造优质且稳固的产

2、业链。投资建议投资建议：我们预计公司 2022-2024 年分别实现收入 49.10/72.73/98.04 亿元，同比增长 112.50%/48.15%/34.80%；实现归母净利润 8.59/12.65/17.54亿元，同比增长 162.75%/47.23%/38.62%。风险提示：风险提示：中美摩擦导致无法继续使用授权技术；研发进展不及预期。财务摘要（百万元）财务摘要（百万元）2020A 2021A 2022E 2023E 2024E 营业收入营业收入 1,022 2,310 4,910 7,273 9,804(+/-)%169.53%126.07%112.50%48.15%34.80%净利润净利润-39 327 859 1,265 1,754(+/-)%52.78%935.65%162.75%47.23%38.62%每股收益（元）每股收益（元）(0.02)0.16 0.37 0.54 0.75 总股本总股本(百万股百万股)0 2,024 2,324 2,324 2,324