【国盛证券】基本面高频数据跟踪：地产销售延续回落-250909（21页）.pdf

1、证券研究报告|固定收益定期 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期固定收益定期 地产销售延续回落地产销售延续回落基本面高频数据跟踪基本面高频数据跟踪 本期国盛基本面高频指数为 127.5 点（前值为 127.4 点），当周同比增加 5.6 点（前值为增加 5.5 点），同比增幅增加。利率债多空信号不变，信号因子为 5.0%（前值为 5.0%）。生产方面，工业生产高频指数为 126.7，前值为 126.6，当周同比增加5.2 点（前值为增加 5.2 点），同比增幅不变。总需求方面，商品房销售高频指数为 42.9，前值为 43.0，当周同比下降 6

2、.3 点（前值为下降 6.4 点），同比降幅收窄；基建投资高频指数为120.8，前值为 120.7，当周同比增加 6.1 点（前值为增加 5.8 点），同比增幅扩大；出口高频指数为 143.7，前值为 143.7，当周同比增加 2.3点（前值为增加 2.5 点），同比增幅收窄；消费高频指数为 120.2，前值为 120.0，当周同比增加 3.2 点（前值为增加 3.0 点），同比增幅扩大。物价方面，CPI 月环比预测为 0.4%（前值 0.1%）；PPI 月环比预测为0.1%（前值为 0.2%）。库存高频指数为 161.7，前值为 161.6，当周同比增加 8.8 点（前值为增加 8.9 点）

3、，同比增幅缩窄。交运高频指数为 130.4，前值为 130.2，当周同比增加 9.5 点（前值为增加 9.4 点），同比增幅扩大。融资高频指数为 236.2，前值为 235.6，当周同比增加 29.9 点（前值为增加 29.9 点），同比增幅不变。风险提示：风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。作者作者 分析师分析师 杨业伟杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱： 分析师分析师 李美雍李美雍 执业证书编号：S0680525070011 邮箱： 相关研究相关研究 1、固定收益点评：基金费率调整，对债市影响几何？2025-09-08 2、固定收益定期：

4、债市在震荡中渐进修复 2025-09-07 3、固定收益点评：存单与汇率 2025-09-07 2025 09 09年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 总指数：基本面高频指数平稳.4 生产：电炉开工率回落.7 地产销售：商品房成交面积回落.9 基建投资：石油沥青开工率延续回落.10 出口：出口集装箱运价指数延续下行.11 消费：日均电影票房大幅下降.13 CPI：蔬菜平均批发价小幅上涨.14 PPI：铜价格延续上涨.15 交运：客运量持续回落.17 库存：电解铝库存延续上升.18 融资：地方债净融资大幅回落.20 风

5、险提示.20 图表目录图表目录 图表 1：基本面高频指数跟踪.5 图表 2：国盛固收基本面高频指数.6 图表 3：利率债多空信号指数.6 图表 4：工业生产周频指数.7 图表 5：重点电厂煤炭日耗.7 图表 6：电炉开工率.7 图表 7：聚酯开工率.7 图表 8：钢胎样本企业开工率.8 图表 9：PTA 开工率.8 图表 10：地产销售周频指数.9 图表 11：30 大中城市商品房成交面积.9 图表 12：100 大中城市成交土地溢价率.9 图表 13：十城二手房成交面积.9 图表 14：基建投资高频指数.10 图表 15：地炼开工率.10 图表 16：水泥发运率.10 图表 17：石油沥青开

6、工率.10 图表 18：出口高频指数.11 图表 19：CCFI 指数.11 图表 20：义乌中国小商品指数.11 图表 21：RJ/CRB 商品价格指数.11 图表 22：韩国旬度出口增速.12 图表 23：海外主要经济体花旗经济意外指数.12 图表 24：消费高频指数.13 图表 25：乘用车厂家零售.13 图表 26：日均电影票房.13 图表 27：柯桥纺织价格指数.13 图表 28：CPI 环比周频预测.14 图表 29：猪肉平均批发价.14 图表 30：农产品批发价格指数.14 图表 31：食用农产品价格指数波动.14 图表 32：PPI 环比周频预测.15 图表 33：螺纹钢期货结