【中诚信国际】资产支持票据产品报告（2025年8月）：资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费贷款和小微贷款仍然是市场发行的主力资产类型-250909（6页）.pdf

1、编号：编号：2025-NM09 2025 年年 9 月月 9 日日 中诚信国际 资产证券化资产证券化 定期报告 定期报告 联络人 联络人 作者 结构融资一部 作者 结构融资一部 吕 博 吕 博 010-66428877 张雅茹 张雅茹 010-66428877 夏金印 夏金印 010-66428877 负责人 结构融资一部 评级总监 王 立 负责人 结构融资一部 评级总监 王 立 010-66428877-523 目录目录 要点 1 正文 2 资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费贷款和小微贷款仍然是市场发行的主力资产类型资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费贷款和小微贷款仍然是市场发行的主力

2、资产类型 资产支持票据产品报告（资产支持票据产品报告（2025 年年 8 月）月）要点要点 发行情况：发行情况：资产支持票据共发行 56 单产品，发行规模合计 492.83 亿元，与上月相比，发行数量增加 4 单，发行规模增长 26.23%；与上年同期相比，发行数量减少 20单，发行规模下降 26.42%。发行产品涉及的基础资产类型为个人消费金融、小微贷款、补贴款、应收账款和供应链等。其中，ABCP 产品共发行 14 单，发行规模合计159.78 亿元，占 ABN 发行规模的 32.42%。融资成本方面，一年期左右 AAAsf级票据最低发行利率为 1.75%，最高发行利率为 2.80%，一年期

3、左右 AAAsf级票据利率中枢大致位于 1.79%左右；二级市场交易方面：二级市场交易方面：2025 年 8 月，资产支持票据二级市场成交共计 488 笔，交易笔数环比下降 8.44%，同比增长 2.74%；成交金额为 453.75 亿元，成交金额环比增长7.08%，同比下降 14.36%。中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 8 月）2发行情况发行情况 中国资产证券化分析网(CNABS)数据显示，2025年8月，资产支持票据共发行56单产品，发行规模合计492.83亿元，其中仅公开发行5单，其余全部为定向发行。与上月相比，发行数量增加4单，发行规模增长26

4、.23%；与上年同期相比，发行数量减少20单，发行规模下降26.42%。从发起机构分布来看，2025年8月，中信信托有限责任公司位居第一，发行规模为62.00亿元，占比为12.58%；深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司位居第二，发行规模为57.00亿元，占比为11.57%；国投泰康信托有限公司位居第三，发行规模为42.58亿元，占比为8.64%；华能贵诚信托有限公司位居第四，发行规模为41.78亿元，占比为8.48%；中国对外经济贸易信托有限公司位居第五，发行规模为37.00亿元，占比为7.51%。前十大发起机构发行规模合计355.47亿元，占比72.13%。具体情况如下图所示：图图1：20

5、25年年8月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-前十大发起机构分布（单位：亿元）前十大发起机构分布（单位：亿元）资料来源：中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2025年8月，资产支持票据产品基础资产细分类型主要涉及个人消费金融、小微贷款、补贴款、应收账款和供应链等。其中，个人消费金融产品共发行21单，规模占比为41.86%；小微贷款产品共发行13单，规模占比为20.39%；补贴款产品共发行3单，规模占比为12.81%；供应链产品共发行5单，规模占比为5.50%；应收账款产品共发行2单，规模占比为5.07%。具体分布如下图所示：0.00%2.0

6、0%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%-10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00发行规模发行规模占比 中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 8 月）3个人消费金融,41.86%小微贷款,20.39%补贴款,12.81%供应链,5.50%应收账款,5.07%融资租赁,4.61%CMBN,2.88%基础设施收费收益权,2.61%汽车融资租赁,1.56%保理债权,1.22%小额贷款,1.01%信托受益权,0.48%图图2：2025年年8月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-基