【铜冠金源期货】豆粕周报：关注USDA报告发布 连粕延续震荡-250908（11页）.pdf

1、 豆粕豆粕周报周报 敬请参阅最后一页免责声明 1/11 核心观点及策略核心观点及策略 上上周，周，CBOTCBOT美豆美豆1111月合约跌月合约跌26.2526.25收于收于1026.751026.75美分美分/蒲式蒲式耳，跌幅耳，跌幅2.49%2.49%；豆粕；豆粕0101合约涨合约涨1212收于收于30673067元元/吨，涨幅吨，涨幅0.39%0.39%；华南豆粕现货涨；华南豆粕现货涨2020收于收于29602960元元/吨，涨幅吨，涨幅0.68%0.68%；菜；菜粕粕0101合约涨合约涨3737收于收于25502550元元/吨，涨幅吨，涨幅1.47%1.47%；广西菜粕现货；广西菜粕现

2、货涨涨3030收于收于25902590元元/吨，涨幅吨，涨幅1.17%1.17%。美美豆豆震荡震荡收跌，主要是中美贸易谈判乐观情绪降温，大豆收跌，主要是中美贸易谈判乐观情绪降温，大豆采购协议未达成，出口需求担忧引发；国内近端供应较为采购协议未达成，出口需求担忧引发；国内近端供应较为充足，远端美豆采购没有开启，供应存在不确定性，商务部充足，远端美豆采购没有开启，供应存在不确定性，商务部延长加菜籽反倾销调查期限，豆菜粕周内震荡小幅收涨。延长加菜籽反倾销调查期限，豆菜粕周内震荡小幅收涨。近期近期美豆美豆产区降水偏少，美豆优良率大幅下调，关注产区降水偏少，美豆优良率大幅下调，关注9 9月月USDAUS

3、DA报告单产的调整；拉尼娜报告单产的调整；拉尼娜现象可能现象可能9 9月起回归，南美播月起回归，南美播种季即将开启，跟踪产区天气的变化；中美贸易谈判乐观种季即将开启，跟踪产区天气的变化；中美贸易谈判乐观情绪降温，大豆采购协议落空，远端供应仍存在不确定性，情绪降温，大豆采购协议落空，远端供应仍存在不确定性，但近端供应仍在，拖慢上涨节奏。预计短期连粕震荡运行。但近端供应仍在，拖慢上涨节奏。预计短期连粕震荡运行。风险因素：风险因素：产区天气产区天气，USDAUSDA报告报告，中美中美谈判谈判，豆粕豆粕库存库存 投资咨询业务资格投资咨询业务资格 沪证监许可【沪证监许可【2015】84 号号 李婷李婷

4、021-68555105 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 2022025 5 年年 9 9 月月 8 8 日日 关注关注 USDAUSDA 报告发布报告发布 连粕连粕延续震荡延续震荡 豆粕豆粕周报周报 敬请参阅最后一页免责声明 2/11 一、一、市场数据市场数据 表表 1 1 上

5、周市场主要交易数据上周市场主要交易数据 合约合约 9 9 月月 5 5 日日 8 8 月月 2 29 9 日日 涨跌涨跌 涨跌幅涨跌幅 单位单位 CBOTCBOT 大豆大豆 1026.75 1053.00-26.25-2.49%美分/蒲式耳 CNFCNF 进口价：巴西进口价：巴西 489.00 484.00 5.00 1.03%美元/吨 CNFCNF 进口价：美湾进口价：美湾 467.00 473.00-6.00-1.27%美元/吨 巴西大豆盘面榨利巴西大豆盘面榨利 -50.23-22.83-27.40 元/吨 DCEDCE 豆粕豆粕 3067.00 3055.00 12.00 0.39%元/

6、吨 CZCECZCE 菜粕菜粕 2550.00 2513.00 37.00 1.47%元/吨 豆菜粕价差豆菜粕价差 517.00 542.00-25.00 元/吨 现货价：华东现货价：华东 3000.00 3000.00 0.00 0.00%元/吨 现货价：华南现货价：华南 2960.00 2940.00 20.00 0.68%元/吨 现期差：华南现期差：华南 -107.00-115.00 8.00 元/吨 注:(1)CBOT 为 11 月期货价格；(2)涨跌=周五收盘价上周五收盘价；(3)跌幅=（周五收盘价-上周五收盘价）/上周五收盘价*100%二、市场分析及展望二、市场分析及展望 上周，C