【宏源期货】铅锌日评：区间整理-250908（1页）.pdf

1、2025/9/8单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨16,725.00 0.00%期货主力合约收盘价元/吨16,900.00 0.24%沪铅基差元/吨-175.00 -40.00 升贴水-上海元/吨-35.00 -升贴水-LME 0-3美元/吨-43.48 1.29 升贴水-LME 3-15美元/吨-66.00 3.80 沪铅近月-沪铅连一元/吨-70.00 -15.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-10.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨-5.00 20.00 期货活跃合约成交量手33,992.00 31.19%期货活跃合约持仓量手49,426.00 -1.23%成交持仓比/0.69

2、32.83%LME库存吨248,200.00 0.00%沪铅仓单库存吨54,090.00 -1.73%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨1,985.00 -0.03%沪伦铅价比值/8.51 0.26%SMM1#锌锭平均价格元/吨21,950.00 0.23%期货主力合约收盘价元/吨22,155.00 0.16%沪锌基差元/吨-205.00 15.00升贴水-上海元/吨-65.00 0.00升贴水-天津元/吨-75.00 0.00升贴水-广东元/吨-85.00 -20.00升贴水-LME 0-3美元/吨22.44 6.23升贴水-LME 3-15美元/吨38.87 17.15沪锌近月-沪

3、锌连一元/吨-40.00 -20.00沪锌连一-沪锌连二元/吨5.00 5.00沪锌连二-沪锌连三元/吨-15.00 -10.00期货活跃合约成交量手105,676.00 -38.29%期货活跃合约持仓量手111,310.00 -6.36%成交持仓比/0.95 -34.10%LME库存吨54,050.00 0.00%沪锌仓单库存吨40,772.00 -0.30%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,857.50 0.69%沪伦锌价比值/7.75 -0.53%铅锌铅锌铅锌日评20250908：区间整理铅锌日评20250908：区间整理免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货

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5、8229 5006 1.SMM调研显示，8月29日至9月4日当周，原生铅企业周度开工率66.61%，环比下降1.7个百分点；再生铅企业周度开工率26.8%，环比下降8.5个百分点；铅蓄电池企业周度开工率72.15%，环比提升1.56个百分点。2.9月4日【LME0-3铅】贴水44.77美元/吨，持仓158193手减1999手。1.SMM调研显示，8月29日至9月4日当周，镀锌企业周度开工率50.08%，环比下降5.39个百分点；压铸锌合金企业周度开工率51%，环比提升0.22个百分点；氧化锌企业周度开工率54.5%，环比提升2.81个百分点。2.9月4日【LME0-3锌】升水16.21美元/吨

6、，持仓197933手增1955手。上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪铅主力收盘较前一日上涨0.24%。基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，但暂未对炼厂开工造成实质性影响，部分炼厂有检修安排，原生铅开工略有回落；再生铅方面，铅价维持盘整，原料及亏损因素使得炼厂开工积极性减弱，减停产范围进一步扩大，导致废电瓶需求下滑，报价下调；需求端来看，终端市场暂无较大起色，旺季效应尚未体现，经销商多以消化库存为主，生产企业以销定产。整体来看，供需双弱，铅市暂无明显