【东亚期货】甲醇周报-250906（22页）.pdf

1、20252025年年9 9月月6 6日日能化产品周报甲醇研究员：刘琛瑞交易咨询：Z0017093审核：唐韵 Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出 的任何投资决策与本公司和作者无关。http:/地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号1 1、内地与港口价差处于季节性偏低水平、内地与港口价差处于季节性偏低水平2 2、

2、下游、下游MTOMTO利润恢复存重启预期利润恢复存重启预期3 3、近端到港压力大、基差、近端到港压力大、基差偏弱偏弱4 4、成本端有压制、成本端有压制观点观点：内地供应向上恢复，传统需求偏淡，但当下库存仍为绝对低位。外盘供应同样向上，非伊进口有压力，近端到港充足，同时MTO重启还未兑现，港口累库压力骤增。成本端预期偏向下，但供需最差的时间点临近，存向好预期。行情或维持震荡。东亚期货2基本面信息：价格：价格：本周，甲醇主力合约价格本周，甲醇主力合约价格24152415元元/吨，环比变动吨，环比变动1.26%1.26%。成本端，动力煤坑口价为。成本端，动力煤坑口价为546546元元/吨，环比变动吨

3、，环比变动1.11%1.11%，同比变动，同比变动-21.44%21.44%。动力煤港口价为。动力煤港口价为689689元元/吨，环比变动吨，环比变动-1.15%1.15%，同比变动，同比变动-18.36%18.36%。现货端，华东甲醇现货价为。现货端，华东甲醇现货价为2308.182308.18元元/吨，环比变动吨，环比变动1.88%1.88%，同比变动，同比变动-6.886.88%。供应：供应：国内甲醇开工率为国内甲醇开工率为86.63%86.63%，环比变动，环比变动1.8pts1.8pts，同比变动，同比变动0.0pts0.0pts。国际甲醇开工率为。国际甲醇开工率为74.73%74.

4、73%，环比变动，环比变动0.2pts0.2pts，同比变动，同比变动6.3pts6.3pts。甲醇到港量为。甲醇到港量为46.7246.72万吨，环比变动万吨，环比变动-1.66%1.66%，同比变动，同比变动65.9165.91%。需求：需求：新兴需求：新兴需求：MTOMTO开工率开工率84.72%84.72%，环比变动，环比变动-0.6pts0.6pts，同比变动，同比变动-7.3pts7.3pts。华东地区。华东地区MTOMTO开工率开工率73.90%73.90%，环比变动，环比变动1.4pts1.4pts，同比变动，同比变动-13.2pts13.2pts。传统需求：加权开工率。传统需

5、求：加权开工率46.80%46.80%，环比变动环比变动-1.1pts1.1pts，同比变动，同比变动1.2pts1.2pts。生产企业待发订单数量。生产企业待发订单数量23.7323.73万吨，环比变动万吨，环比变动9.36%9.36%，同比变动，同比变动-2.032.03%。库存库存：港口库存：港口库存：142.77142.77万吨，环比变动万吨，环比变动9.88%9.88%，同比变动，同比变动21.56%21.56%。厂内库存：。厂内库存：34.1134.11万吨，环比变动万吨，环比变动2.31%2.31%，同比变动，同比变动-15.4815.48%。利润：利润：河北焦炉气制甲醇生产毛利

6、：河北焦炉气制甲醇生产毛利：287287元元/吨，环比变动吨，环比变动-2.71%2.71%，同比变动，同比变动10.38%10.38%。山西煤制甲醇生产毛利：。山西煤制甲醇生产毛利：9696元元/吨，环比变动吨，环比变动-3.02%3.02%，同比变动，同比变动158.40%158.40%。重庆天然气制甲醇。重庆天然气制甲醇生产毛利：生产毛利：-296296元元/吨，环比变动吨，环比变动7.50%7.50%，同比变动，同比变动-111.43%111.43%。甲醇进口毛利：。甲醇进口毛利：-26.526.5元元/吨，环比变动吨，环比变动-475.57%475.57%，同比变动，同比变动67.3