【东证期货】氧化铝周度报告：氧化铝供应继续回升，供应过剩幅度加大-250907（13页）.pdf

1、有有色色金金属属未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTable_Title氧化铝供应继续回升，氧化铝供应继续回升，供应

2、过剩幅度加大供应过剩幅度加大Table_RankTable_Rank走势评级：走势评级：氧化铝：震荡氧化铝：震荡报告日期：报告日期：20252025 年年 9 9 月月 7 7 日日Table_SummaryTable_Summary 氧化铝供应继续回升，供应过剩幅度加大氧化铝供应继续回升，供应过剩幅度加大原料：上周国内矿石价格暂稳，山西矿 58/5 的含税报价 700 元/吨，河南的 58/5 的含税价格为 658 元/吨,贵州 60/6 铝土矿的到厂含税价格维持 596 元/吨。山西地区受政策影响较大，矿山安全环保整治行动、矿山规模化整顿等仍在进行，合规产能释放受限。频繁降雨，同样造成山西

3、、河南地区矿石产出下降。此外，受近期阅兵活动影响，部分矿山实施阶段性停产，具体复产时间尚未明确。进口方面，阿拉丁（ALD）几内亚矿价格指数 74-76美元/干吨。海外暴雨天气干扰运输及港口装船，周初港口到货量环比下滑。当前现货供应较少，进入 9 月重点关注大型矿企四季度长单报价情况。期内新到矿石 456.2 万吨，其中新到几内亚资源 319.1 万吨，澳大利亚资源 137.0 万吨。几内亚至中国的 Cape船运费回落 1 美元至 25 美元/吨。氧化铝：上周氧化铝现货价格下跌。阿拉丁（ALD）北方综合价格在 3040-3120 元/吨，较上周下跌 90 元/吨；国产加权指数3101 元/吨，较

4、上周下跌 82.4 元/吨。进口氧化铝港口报价在3190-3230 元/吨，较上周下跌 50 元/吨。市场看跌情绪浓厚，买方购买意愿持续降低，观望气氛浓厚，或以贴水现货 150 元/吨以上的价差入市询货。北方市场成交 3.1 万吨现货氧化铝，基本较上周增 0.6 万吨，加权成交价格 3059 元/吨，较上周下跌 110元/吨。进口方面，FOB 澳洲氧化铝报价在 356 美元/吨，较上周下跌 4 美元/吨，理论进口成本 3150 元/吨，相较北方报价无利润，但与南方价格相比存约 80 元/吨左右利润。截止当周，国内氧化铝完全成本为 2871 元/吨，实时利润为 361 元/吨。供应方面，当前稳产

5、和高产氧化铝企业生产的生产倾向。全国氧化铝建成产能 11462 万吨，运行 9675 万吨，较上周增 170 万吨，开工率 84.4%。风险提示风险提示几内亚矿石供给出现扰动。孙伟东孙伟东首席分析师首席分析师(有色金属有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:周度报告周度报告氧化铝氧化铝主力合约行情走势图（氧化铝）主力合约行情走势图（氧化铝）有色金属-氧化铝-周度报告 2025-09-072期货研究报告目录目录1、氧化铝氧化铝产业链周度概述产业链周度概述.42、周内产业链重点事件消息汇总、周内产业链重点事件消息汇总.53、产

6、业链上下游重点数据监测、产业链上下游重点数据监测.63.1、原料及成本端、原料及成本端.63.2、氧化铝价格及供需平衡、氧化铝价格及供需平衡.83.3、氧化铝库存及仓单、氧化铝库存及仓单.94、风险提示、风险提示.11有色金属-氧化铝-周度报告 2025-09-073期货研究报告图表目录图表目录图表图表 1 1：国产铝土矿价格：国产铝土矿价格.6图表图表 2 2：进口铝土矿价格：进口铝土矿价格.6图表图表 3 3：国内铝土矿港口库存：国内铝土矿港口库存.6图表图表 4 4：主要铝土矿进口国港口发运量：主要铝土矿进口国港口发运量.6图表图表 5 5：主要铝土矿进口国海漂库存：主要铝土矿进口国海漂