【东亚期货】原油周报-250906（30页）.pdf

1、20252025年年9 9月月6 6日日能化产品周报原油研究员：刘琛瑞交易咨询：Z0017093审核：唐韵 Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出 的任何投资决策与本公司和作者无关。http:/地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号1 1、地缘政治溢价2 2、炼厂高裂解支撑高开工3 3、欧佩克存继续增产可能4 4

2、、成品油需求向下预期观点：主要定价区域的低库存问题和地缘频发给予行情支撑，但中期供需转弱预期较为一致，叠加上欧佩克仍有可能在周日的会议中进一步推动第二阶段增产，令油价承压。行情或宽幅震荡为主。东亚期货2基本面信息：供给：美国（美国（EIAEIA周报）：产量周报）：产量1342.31342.3万桶万桶/日，环比变动日，环比变动-0.12%0.12%，同比变动，同比变动0.92%0.92%；美原油净进口量；美原油净进口量285.8285.8万桶万桶/日，环比变动日，环比变动17.90%17.90%，同比变动，同比变动40.3740.37%。需求：美国炼厂加工量为美国炼厂加工量为1686.91686

3、.9万桶万桶/日，环比变动日，环比变动-0.07%0.07%，同比变动，同比变动-0.18%0.18%；美国炼厂开工率为；美国炼厂开工率为94.3%94.3%，环比变动，环比变动-0.3pts0.3pts，同比变动，同比变动1.0pts1.0pts；中国主营炼厂开工率为；中国主营炼厂开工率为81.59%81.59%，环比变动，环比变动0.2pts0.2pts，同比变动，同比变动4.1pts4.1pts；山东地炼开工率为；山东地炼开工率为50.1%50.1%，环比变动，环比变动0.5pts0.5pts，同比变动，同比变动-2.1pts2.1pts。库存：美国库存：除美国库存：除SPRSPR外石油

4、总库存外石油总库存12.6612.66亿桶，上周同期为亿桶，上周同期为12.5912.59亿桶，同比变动亿桶，同比变动-0.35%0.35%；本周原油商业库存为；本周原油商业库存为4.214.21亿桶，上周同期为亿桶，上周同期为4.184.18亿桶，同比变动亿桶，同比变动0.57%0.57%；汽；汽油库存为油库存为2.192.19亿桶，上周同期为亿桶，上周同期为2.222.22亿桶，同比变动亿桶，同比变动-0.32%0.32%；馏分油库存为；馏分油库存为1.161.16亿桶，上周同期为亿桶，上周同期为1.141.14亿桶，同比变动亿桶，同比变动-5.53%5.53%；欧洲库存：原油库存为；欧洲

5、库存：原油库存为5871.45871.4万桶，上周同万桶，上周同期为期为5415.65415.6万桶，同比变动万桶，同比变动8.21%8.21%；成品油库存为；成品油库存为504.40504.40万桶，上周同期为万桶，上周同期为506.9506.9万桶，同比变动万桶，同比变动-9.39%9.39%。全球海上浮仓为。全球海上浮仓为9136.309136.30万桶，上周同期为万桶，上周同期为8472.208472.20万桶，同比变万桶，同比变动动52.0052.00%。裂解价差：美湾区裂解价差为美湾区裂解价差为22.2622.26美元美元/桶，上周同期为桶，上周同期为19.3719.37美元美元/

6、桶，同比变动桶，同比变动100.17%100.17%；布伦特跨大西洋裂解价差为；布伦特跨大西洋裂解价差为21.6721.67美元美元/桶，上周同期为桶，上周同期为25.3725.37美元美元/桶，同桶，同比变动比变动37.26%37.26%；中东裂解价差为；中东裂解价差为14.2714.27美元美元/桶，上周同期为桶，上周同期为12.8812.88美元美元/桶，同比变动桶，同比变动89.36%89.36%；东南亚裂解价差为；东南亚裂解价差为14.3714.37美元美元/桶，上周同期为桶，上周同期为13.6913.69美元美元/桶，同比变动桶，同比变动136.11136.11%。价差：WTI1W