【国盛证券】银行业本周聚焦：2025上半年银行确认了多少金融资产处置收益？OCI浮盈有多少？-250907（14页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 银行银行 本周聚焦本周聚焦2025 上半年银行确认了多少金融资产处置收益？上半年银行确认了多少金融资产处置收益？OCI 浮盈有多少？浮盈有多少？一、一、2025 上半年金融资产处置收益及浮盈情况上半年金融资产处置收益及浮盈情况 上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加上年同期债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了 AC 及 OCI 金融资产处置收益，对业绩形成一定支撑。我们在本报告中对上半年上市银行确认金融资产处置收益情况，进行简要梳理：1、金融资产处置收益：、金融资产

2、处置收益：AC 及及 OCI 确认收益占营收比重达确认收益占营收比重达 5.2%，较，较 24A提升提升 2.9pc 今年上半年 42 家上市银行投资收益增速为 23.6%，其中分账户来看，AC、OCI、TPL 及其他三项收益的同比增速分别为 134.7%、79.0%、-8.4%。上半年十年期国债收益率呈现先上后下的特征，债市波动加大，银行交易性金融资产账户普遍有浮亏（25H1 上市银行公允价值变动损益为 19 亿元，有浮亏的银行数量占比过半，24H1 为 607 亿元），在上年高基数压力之下，上市银行或普遍加大 AC 及 OCI 账户的存量债券处置力度。对营收的贡献比例来看，今年上半年 42

3、 家上市银行 AC 及 OCI 类金融资产确认收益在营收中的占比达到 5.2%，较 24A 提升 2.9pc，其中对 AC 类金融资产的处置力度或相对较大，占比较 24A 提升 1.7pc 至 2.6%。分类型银行来看，AC 及 OCI 账户处置收益对农商行营收的贡献比例最大，达 11.0%，较 24A 提升 6.2pc，而国有大行或主要处置 AC 资产，城商行及农商行或主要处置 OCI 资产。具体到个股来看，例如江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占当期营收比例较高，分别为 28.9%（较 24A 占比+8pc，下同）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%

4、（+8pc）。注：值得注意的是，2025 上半年处置收益增加较多，不一定代表上市银行显著增加了资产处置规模，近年来债市利率下行较多，价差收益拉大预计也有较多贡献，而各家银行投资标的、交易时点、投资策略不尽相同，实际确认收益也会有一定差异。2、OCI 浮盈情况：普遍较上年末有所减少，整体占浮盈情况：普遍较上年末有所减少，整体占 25E 利润比例为利润比例为12.6%大行大行 OCI 累计浮盈较多。累计浮盈较多。样本中建行、农行 OCI 累计浮盈较多，2025 二季度末余额均在 300 亿以上。此外，大行中的交行、招行，以及城商行中的宁波银行浮盈规模亦突破百亿。从变化来看，上市银行 OCI 浮盈普

5、遍较上年末有所减少，其中交行、农行、江苏银行的浮盈较上年末下降的幅度相对较小。对利润的贡献比例来看，城农商行对利润的贡献比例来看，城农商行 OCI 浮盈占利润比重普遍较高，浮盈占利润比重普遍较高，截至2025 二季度末，样本银行 OCI 浮盈占 2025E 归母利润比例平均为 12.6%（此处 2025E 归母净利润假设全年利润增速与中期利润增速保持一致进行测算）。其中城商行中的宁波银行（浮盈/利润比例为 35%，下同）、青增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 马婷婷马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 邮箱： 分析师分析师 陈惠琴陈惠琴 执业证书编号：S

6、0680524010001 邮箱： 分析师分析师 朱广越朱广越 执业证书编号：S0680525070002 邮箱： 相关研究相关研究 1、银行研究框架及 25H1 业绩综述：营收及利润增速双双转正：如何看财务报表、经营情况、识别风险 2025-09-04 2、银行：本周聚焦上市银行 2025 年中报：营收及利润增速双双转正 2025-08-31 3、银行：本周聚焦2025 上半年各地信贷增速及贷款利率有何变化？2025-08-24 -10%2%14%26%38%50%2024-092025-012025-052025-09银行沪深3002025 09 07年 月 日 gszqdatemark