【五矿证券】新能源汽车新材料研究之八：汽车轻量化进入“镁”时代，车企竞逐百亿镁合金蓝海-250904（15页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告末页声明 Page 1/15 Table_Main 汽车轻量化进入“镁”时代，车企竞逐百亿汽车轻量化进入“镁”时代，车企竞逐百亿镁合金蓝海镁合金蓝海新能源汽车新材料研究之新能源汽车新材料研究之八八 汽车汽车 评级：评级：看好看好 日期：日期：2025.09.04 分析师分析师 孙亮孙亮 登记编码：S0950524040001 ：(021)6110 2509 ： 联系人联系人 刘传海刘传海 ：17721079118 ： 行业行业表现表现 2025/9/4 资料来源：Wind，聚源 相关研究相关研究 车企降本压力下的新机遇国产化绝缘纸在驱动电机上的应用 降本 46%新工艺助推低成

2、本国产材料在电池包壳体的应用 十倍增长潜力来袭：镁合金耐蚀性突破开启市场增量新蓝海 价格腰斩镁合金能否成为新的汽车轻量化材料 马氏体高强钢：汽车轻量化的成本优势何在？Tesla Cybertruck不锈钢的新机遇 新能源汽车新材料研究之七-宝武镁业：耐蚀性突破撬动 5 倍镁合金消费蓝海 报告要点报告要点 镁合金市场空间凸显镁合金市场空间凸显,潜在市场规模达潜在市场规模达 397.58 亿元亿元。目前国内汽车上已经批量使用加上正在换用以及试用中的镁合金零部件的总重量可达 106.47kg/车，按照 2024 年国内汽车产量计算，镁合金 137 万吨/年的市场空间正在打开，是 2023 年国内镁合

3、金压铸件产量的 7 倍。自 2024 年镁价低于铝价后，镁合金相比于铝合金价格更低，车用镁合金零部件的成本优势更加明显。耐蚀性镁合金突破带来的新机遇耐蚀性镁合金突破带来的新机遇。传统镁合金的耐蚀性低于铝合金，所以目前在汽车的应用主要是仪表盘支架、方向盘骨架等密闭区域零部件。随着行业内对镁合金耐蚀性的研究和突破，电驱壳体等位于简单开放区域的零件已经开始逐步被替换成镁合金零部件。目前，车厂已经开始在一体化压铸后车体等大型位于开放区域的零部件上试用镁合金。风险提示：风险提示：1、大型镁合金零部件尚处于初始应用阶段，可能存在一些潜在技术风险；2、镁合金及其下游零部件加工产能尚在发展阶段，是否能够满足下

4、游使用需求有待观察。-3%9%21%33%45%57%2024/92024/122025/32025/6汽车上证综指深证成指沪深300 证券研究报告|行业深度 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2/15 Table_Page 汽车汽车 2025 年 9 月 4 日 内容目录内容目录 1.镁合金耐蚀性提升，镁在汽车的应用从密闭区域向非密闭区域拓展.4 2.试用中的镁合金零部件市场空间（验证阶段）.4 2.1 镁合金在一体化压铸后地板应用的市场空间.4 2.2 镁合金在减震塔上应用的市场空间.5 3.换用中的镁合金零部件市场空间（换装阶段）.6 4.成熟应用的镁合金零部件(封闭干燥区域）.7 5

5、.规划中的镁合金零部件.7 5.1 镁合金在车门内板的应用.7 5.2 镁合金在电池包壳体的应用.8 5.3 镁合金在控制臂上的应用.8 5.4 镁合金在副车架上的应用.9 6.镁合金在汽车应用的潜在规模大约是 470 亿元.9 7.镁合金零部件制造产业链相关公司.11 7.1 上游原镁及镁合金产业链供应格局.11 7.2 中游镁合金零部件制造格局.12 7.3 下游车企对镁合金零部件的布局.12 风险提示.13 图表目录图表目录 图表 1：镁铝价格走势对比.4 图表 2：镁合金为一体化压铸后地板节省材料成本 281.24 元.4 图表 3：镁合金制一体化后地板市场规模.5 图表 4：赛力斯镁

6、合金制一体化后地板.5 图表 5：镁合金减震塔材料成本节省 43.15 元.5 图表 6：镁合金减震塔市场规模测算.5 图表 7：小米汽车超高强耐热压铸镁合金性能更优.6 图表 8：镁合金电驱壳体材料成本节省 171.1 元.6 图表 9：镁合金电驱壳体市场规模测算.6 图表 10：成熟应用的镁合金零部件市场规模测算.7 图表 11：镁合金在车门内板上降本.7 图表 12：镁合金车门内板市场规模测算.8 图表 13：镁合金在电池包壳体上降本.8 图表 14：镁合金电池包壳体市场规模测算.8 图表 15：镁合金在镁合金控制臂上降本.8 图表 16：镁合金控制臂市场规模测算.9 图表 17：镁合金