【宏源期货】铅锌日评：区间整理-250905（1页）.pdf

1、2025/9/5单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨16,725.00 -0.15%期货主力合约收盘价元/吨16,860.00 -0.03%沪铅基差元/吨-135.00 -20.00 升贴水-上海元/吨-35.00 15.00 升贴水-LME 0-3美元/吨-44.77 -1.68 升贴水-LME 3-15美元/吨-69.80 -2.90 沪铅近月-沪铅连一元/吨-55.00 -10.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-10.00 -沪铅连二-沪铅连三元/吨-25.00 -10.00 期货活跃合约成交量手25,910.00 -14.61%期货活跃合约持仓量手50,042.00 -1.1

2、8%成交持仓比/0.52 -13.59%LME库存吨251,200.00 0.00%沪铅仓单库存吨55,044.00 -1.49%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨1,985.50 -0.50%沪伦铅价比值/8.49 0.47%SMM1#锌锭平均价格元/吨21,900.00 -1.22%期货主力合约收盘价元/吨22,120.00 -0.74%沪锌基差元/吨-220.00 -105.00升贴水-上海元/吨-65.00 5.00升贴水-天津元/吨-75.00 5.00升贴水-广东元/吨-65.00 15.00升贴水-LME 0-3美元/吨16.21 -2.57升贴水-LME 3-15美元/

3、吨21.72 -2.52沪锌近月-沪锌连一元/吨-20.00 35.00沪锌连一-沪锌连二元/吨-0.00沪锌连二-沪锌连三元/吨-5.00 5.00期货活跃合约成交量手171,243.00 45.17%期货活跃合约持仓量手118,873.00 13.50%成交持仓比/1.44 27.90%LME库存吨54,750.00 0.00%沪锌仓单库存吨40,896.00 -0.12%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,838.00 -1.10%沪伦锌价比值/7.79 0.36%铅锌铅锌铅锌日评20250905：区间整理铅锌日评20250905：区间整理免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监

4、会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联

5、系电话：010-8229 5006 1.SMM调研显示，8月底到9月初，由于天津上合峰会和北京阅兵活动，自上周起河北、河南等地区对车辆运输进行限制，主要对国五及以下的排放标准的车辆限制进厂，期间铅锭及铅蓄电池等运输周期拉长。阅兵活动结束后昨日相关地区的车辆运输已恢复正常。2.SMM调研显示，截至9月4日，SMM铅锭五地库存总量6.61万吨，较8月28日减少0.1万吨，较9月1日减少0.1万吨。1.河南省生态环境厅发布2025年第五批生态环境执法典型案例（涉危险废物违法犯罪类）近年来，河南省生态环境系统持续加大对危害生态环境案件的执法查处力度，深化行政执法与刑事司法衔接，查办了一批重大环境违法犯

6、罪案件，依法精准高效打击震慑生态环境违法行为。为充分发挥典型案例的警示震慑作用，河南省生态环境厅现发布第五批涉危险废物违法犯罪典型案例。2.9月3日【LME0-3锌】升水18.78美元/吨，持仓195978手减866手上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.15%，沪铅主力收盘较前一日下跌0.03%。基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，但暂未对炼厂开工造成实质性影响，部分炼厂有检修安排，原生铅开工略有回落；再生铅方面，废铅蓄电池价格易涨难跌，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，部分炼厂因原