【中原证券】市场分析：消费新能源领涨 A股宽幅震荡-250904（7页）.pdf

1、第1页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚分析师：张刚 登记编码：登记编码：S0730511010001 021-50586990 消费新能源领涨消费新能源领涨 A A 股宽幅震荡股宽幅震荡 市场分析市场分析 证券研究报告证券研究报告-市场分析市场分析 发布日期：发布日期：2025 年年 09 月月 04 日日 相关报告相关报告 市场分析：游戏光伏行业领涨 A 股震荡整固 2025-09-03 市场分析：银行石油行业领涨 A 股震荡整固 2025-09-02 市场分析：有色医药行业领涨 A 股震荡上行 2025-09-01 联系人：联系人：李智李智

2、 电话：电话：0371-65585629 地址：地址：郑州郑东新区商务外环路郑州郑东新区商务外环路1010号号1818楼楼 地址地址：上海浦东新区世纪大道上海浦东新区世纪大道 17881788 号号 T1T1 座座 2222 楼楼 投资要点：投资要点：A A 股市场综述股市场综述 周四（09 月 04 日）A 股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在 3733 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中消费、光伏设备、银行以及证券等行业表现较好；航天航空、通信设备、半导体以及电子化学品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周四震荡回落，创业板成分指数全天

3、表现弱于主板市场。后市研判及投资建议后市研判及投资建议 周四 A 股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在 3733 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中消费、光伏设备、银行以及证券等行业表现较好；航天航空、通信设备、半导体以及电子化学品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.57 倍、46.82 倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额 25822 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。国务院会议明确要巩固经济回升向好势头，政策面形成多重利好叠加，国内促消费、稳地产政策持续发力，为

4、市场提供良好支撑。当前 A 股市场正处于内外政策利好交织、流动性充裕的有利环境。市场资金面呈现明显改善迹象，银行间市场资金利率平稳，两市成交金额连续多日突破 2 万亿元。全球配置资金净流入 A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流 A 股。预计短期市场以稳步震荡为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注消费、光伏设备、银行以及证券等行业的投资机会。风险提示：风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来

5、经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。11722第2页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 内容目录内容目录 1.A A 股市场走势综述股市场走势综述.3 2.后市研判及投资建议后市研判及投资建议.6 图表目录图表目录 图 1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）.5 图 2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）.5 表 1：A 股主要指数表现（单位：点）.3 表 2：港股主要指数表现（单位：点）.3 表 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.4 第3页/共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明

6、1.A A 股市场走势综述股市场走势综述 周四（09 月 04 日）A 股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3733 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中消费、光伏设备、银行以及证券等行业表现较好；航天航空、通信设备、半导体以及电子化学品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周四震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报 3765.88 点，跌 1.25%，深证成指收市报 12118.70 点，跌 2.83%，科创 50 指数下跌 6.09%，创业板指下跌 4.25%。深沪两市全日共成交 25822 亿元，较前一交易日有所增加