【开源证券】克莱特（831689）-北交所信息更新：在手订单5.77亿元具潜力，积极布局输变电行业开拓新增长-250903（4页）.pdf

1、北交所信息更新北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 克莱特克莱特（831689.BJ）2025 年 09 月 03 日 投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）日期 2025/9/3 当前股价(元)40.02 一年最高最低(元)68.00/9.95 总市值(亿元)29.37 流通市值(亿元)15.18 总股本(亿股)0.73 流通股本(亿股)0.38 近 3 个月换手率(%)612.05 电池热保障系统量产，船用与核电领域产品订单充足北交所信息更新-2025.6.17 新能源装备研发中心投入使用，开发数据中心用离心风机等北交所信息更新-2025.3.7 船舶+轨交风机

2、景气度好，低碳冷却服务绿色能源北交所信息更新-2024.11.5 在手订单在手订单 5.77 亿元亿元具具潜力潜力，积极布局输变电行业，积极布局输变电行业开拓新增长开拓新增长 北交所信息更新北交所信息更新 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 2025H1：营收营收 2.78 亿元亿元，同比，同比+8%；归母净利润归母净利润 2898 万元万元，同比，同比-5%公司发布 2025 年半年报，2025H1，公司实现营收 2.78 亿元，同比增长 8.41%；归母净利润 2897.67 万元，同比下滑 4.58%；毛利率 28.75%。我们维持 2025-202

3、7年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为 0.58/0.74/0.87 亿元，对应 EPS分别为 0.79/1.01/1.18 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 50.8/39.8/33.8 倍，维持“增持”评级。2025 年年 6 月月 30 日日在手订单在手订单 5.77 亿亿元元，积极布局输变电积极布局输变电，拟发行定向可转债，拟发行定向可转债 2025H1 冷却系统实现营收 6063.42 万元，同比增长 8.59%；通风机实现营收 2.11万元，同比增长 8.30%。截至 2025 年 6 月 30 日公司持有在手订单金额为 5.77亿元，2024 年同期在手订

4、单金额为 4.48 亿元，在手订单同比增长 28.79%。公司积极布局输变电行业，已经成功取得特变电工股份有限公司、中国电气装备中国西电集团有限公司变压器产品供应资格。高可靠性的舰用风机配套了国内多款主力舰艇。2025 年 8 月，公司公告定向可转债募集说明书（草案），计划募集 2 亿元建设智能型高效风机建设项目与补流，预计建设期 36 个月。预计预计 2030 年中国风机行业市场规模将达到年中国风机行业市场规模将达到 1,365.65 亿元亿元 根据华经产业研究院数据，2019 年，中国风机行业市场规模为 799.72 亿元，到2023 年，增长至 1,001.86 亿元。风电、工业通风等领

5、域对风机需求稳定，在政策利好与技术进步的推动下，未来市场规模有望保持平稳增长态势，预计 2030年中国风机行业市场规模将达到 1,365.65 亿元。在政策推动新兴产业发展的大背景下，数据中心、新能源等领域对冷却塔的需求呈现较快增长。随着 5G 网络建设、云计算、大数据产业的蓬勃发展，数据中心规模持续扩张，对高效冷却设备需求迫切。政策对数据中心能效提出明确标准，促使数据中心采用高效冷却塔以降低能耗。2025 年，全球数据中心冷却塔市场规模预计达 18 亿美元，液冷与传统冷却塔的混合方案成为主流，满足了数据中心对散热效率与节能的双重需求。风险提示：风险提示：下游需求波动风险、重要客户占比高风险、

6、国外市场政策风险。财务摘要和估值指标财务摘要和估值指标 指标指标 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元)508 529 593 695 789 YOY(%)20.4 4.1 12.2 17.2 13.4 归母净利润(百万元)61 55 58 74 87 YOY(%)20.5-9.8 5.8 27.7 17.6 毛利率(%)28.2 28.1 28.2 28.5 28.3 净利率(%)11.9 10.3 9.7 10.6 11.0 ROE(%)13.5 11.7 11.7 13.7 14.6 EPS(摊薄/元)0.83 0.74 0.79 1.01 1.1