【英大证券】金点策略晨报：市场出现预期中的调整，耐心等待市场企稳的信号，操作上适当防御或休息-250904（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 9 月 4 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 市场出现预期中的调整，耐心等待市场企稳的信号，操作上适当防御或市场出现预期中的调整，耐心等待市场企稳的信号，操作上适当防御或休息休息 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周三晨报提醒周三晨报提醒，高位股的回落在一定程度上影响到短期的市场情绪，短期板，高位股的回落在一定程度上影响到短期的市场情绪，短期板块和个股的分化有所加剧，

2、这将在短时间内影响整个市场的节奏。从短时间周期块和个股的分化有所加剧，这将在短时间内影响整个市场的节奏。从短时间周期来看，市场或维持高位进行窄幅的震荡休整，来看，市场或维持高位进行窄幅的震荡休整，操作上，适当的防御也是必不可少操作上，适当的防御也是必不可少的。的。市场走势如我们预期，周三沪指及深成指全天走低，延续周二以来的调整，市场走势如我们预期，周三沪指及深成指全天走低，延续周二以来的调整，而创业板则保持相对强势。而创业板则保持相对强势。整体看，短期市场的调整，是多方面原因的结果：一是部分板块和个股大幅整体看，短期市场的调整，是多方面原因的结果：一是部分板块和个股大幅上涨后，技术上存在调整需

3、求；二是部分机构和个人投资者从高估值板块获利了上涨后，技术上存在调整需求；二是部分机构和个人投资者从高估值板块获利了结，转向低估值滞涨板块，这一调仓换股过程也会引发市场波动；三是前期三大结，转向低估值滞涨板块，这一调仓换股过程也会引发市场波动；三是前期三大指数指数持续刷新年内新高，且两市成交动辄在持续刷新年内新高，且两市成交动辄在 2.82.8 万亿左右的天量水平，后续需要万亿左右的天量水平，后续需要资金面的持续净流入来支撑，也相对困难，不进则退。资金面的持续净流入来支撑，也相对困难，不进则退。从短时间周期来看，市场或维持高位进行从短时间周期来看，市场或维持高位进行震荡休整震荡休整，耐心等待市

4、场企稳的信，耐心等待市场企稳的信号。号。而从长周期来看，周线、月线级别 K 线走势仍保持着多头排列，股指在技术形态上仍保持着上行趋势，因此，投资者不必过于畏惧于短期的市场调整，短暂的技术性回踩，有助于市场中期继续向上突破。操作上，适当的防御或休息。打算低吸的投资者耐心等待调整结束操作上，适当的防御或休息。打算低吸的投资者耐心等待调整结束；对近期涨幅过大且缺乏基本面强支撑的标的，可降低风险敞口；另外，可将注意力转向有业绩支撑的低估值板块或防御性板块，部分调整充分、基本面稳健的白马股龙头有望重新获得资金青睐。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A

5、A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周三三市场综述市场综述 周三晨报提醒，从近期来看，在于市场情绪和资金出现一定的分歧，股指上行面临短期的阻力，高位股的回落在一定程度上影响到短期的市场情绪，上行的压力有所增加，短期板块和个股的分化有所加剧，这将在短时间内影响整个市场的节奏。从短时间周期来看，市场或维持高位进行窄幅的震荡休整从短时间周期来看，市场或维持高位进行窄幅的震荡休整，操作上，适当的防御也是必不可少的操作上，适当的防御也是必不可少的，对持仓进行动态优化。短期可将注意力转向有业绩支撑的低估值板块或防御性板块。市场走势如我们预期，周三早盘，沪深三大指数集体高开，随后震荡走低，三大股指集体翻绿

6、，沪指跌幅扩大。盘面上看，光刻机盘中拉升，芯片股震荡回升，游戏板块强势，光伏设备走强，军工股调整，大金融股陷入回调，证券方向领跌。午后，沪指及深成指一度反抽，但全天走低，延续周二以来的调整，而创业板则保持相对强势。全天看，行业方面，光伏设备、游戏、贵金属等板块涨幅居前，航天航空、船舶制造、小金属、证券、多元金融、通信服务等板块跌幅居前；概念股方面，第四代半导体、重组蛋白等概念股涨幅居前，航母、空间站、军民融合、北斗导航、气溶胶检测、军工等概念股跌幅居前。整体上，个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱应较差，两市成交额两市成交额 2364123641 亿元，亿元，截止收盘，上证指数报 3813.56点