【宝城期货】橡胶专题报告：印尼发生暴乱对橡胶影响几何-250903（9页）.pdf

1、橡胶橡胶|专题报告专业研究专业研究创造价值创造价值1 1/9 9请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号4正文正文目录目录1 1 市场回顾市场回顾.错误！未定义书签。错误！未定义书签。1.11.1 现货价格现货价格振荡回升，基差走阔振荡回升，基差走阔.错误！未定义书签。错误！未定义书签。1.21.2 期价期价上涨上涨，月差转为升水月差转为升水.错误！未定义书签。错误！未定义书签。2 2 橡胶市场供需依然偏弱橡胶市场供需依然偏弱.错误！未定义书签。错误！未定义书签。2.12.1 产胶国产量稳步回升

2、，供应压力增大产胶国产量稳步回升，供应压力增大.错误！未定义书签。错误！未定义书签。2.22.2 轮胎开工率略有回升轮胎开工率略有回升.错误！未定义书签。错误！未定义书签。2.32.3 车市销量显著好转车市销量显著好转.7 72.2.4 4 上期所库存回升，青岛保税区库存增加上期所库存回升，青岛保税区库存增加.7 73 3 结论结论.9 92025 年 9 月 3 日橡胶专业研究专业研究创造价值创造价值印尼发生暴乱对橡胶影响几何核心观点核心观点2025 年 8 月底，印尼雅加达等多个城市发生大规模示威游行活动，多地警察局、车站、政府建筑物被烧毁并造成印尼人员伤亡。而民众抗议的导火索是印尼国会批

3、准对国会议员的高额住房补贴，及议员后续发表的一系列争议言论。随着抗议活动不断扩大，抗议人群在雅加达、梭罗、三宝垄、万隆、茂物、日惹、泗水和望加锡等城市发起大规模示威。受印尼国内爆发冲突影响，橡胶供应预期发生扰动，市场担忧作为全球第二大产胶国橡胶产量和出口面临暴乱拖累，而出现下滑风险。在偏多因素支撑下，本周国内橡胶期货呈现震荡企稳的走势。其中国内沪胶期货 2601 合约维持在 15720-16135 元/吨区间内运行，标胶期货 2511 合约维持在 12605-12935 元/吨区间内运行。在供应预期扰动的背景下，预计后市国内橡胶期货或维持震荡企稳的走势。尽管当前印尼橡胶主产区未直接受损，但暴乱

4、已通过劳动力、物流、政策信心等多重渠道对其产业链构成潜在威胁。短期内，产量可能出现波动，出口交付面临延迟风险；中长期则取决于政府能否有效化解社会矛盾、重建治理公信力。若局势持续动荡，印尼在全球天然橡胶市场的地位或将受到挑战，国际买家将加速供应链多元化布局。因此，未来数月印尼橡胶产业的发展，不仅取决于天气与市场需求，更取决于其国内政治与社会的稳定走向。(仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分橡胶-RU、NR投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号宝城期货研究所姓名：姓名：陈栋陈栋宝城期货投资咨询部宝城期货投资咨询部从业资格

5、证号：从业资格证号：F0251793F0251793投资咨询证号：投资咨询证号：Z00Z000 016161717电话：电话：0571-870571-870060068 87373邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：20252025 年年 9 9 月月 3 3 日日作者声明作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。橡胶橡胶|专题报告专业研究专业研究创造价值创造价值2 2/9 9请务必阅读文末免责条款请务必阅

6、读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号正文正文目录目录前言前言 印度尼西亚爆发民众大规模抗议示威活动印度尼西亚爆发民众大规模抗议示威活动.4 4一一 产胶国供应预期扰动产胶国供应预期扰动 橡胶震荡企稳橡胶震荡企稳.4 4二二 印度尼西亚发生暴乱的根源剖析印度尼西亚发生暴乱的根源剖析.5 5三三 印度尼西亚是全球重要产胶国印度尼西亚是全球重要产胶国.6 6四四 印尼暴乱对该国橡胶产量和出口影响分析印尼暴乱对该国橡胶产量和出口影响分析.7 7五五 总结总结.8 8橡胶橡胶|专题报告专业研究专业研究创造价值创造价值3 3/9 9