【中泰期货】原木周报-250903（37页）.pdf

1、2 0 2 5.9.3原木周报中泰期货股份有限公司高萍高萍 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806目 录CONTENTS1原木综述2原木平衡表解析3原木供需解析4原木成本利润5原木价格与价差原木综述Part 1项目单位2025年7月2025年6月环比累计同比预估下周/月根据三方数据线性预估综述2025/8/292025/8/22供给国外到船量条1587 6条20万方短期来看，下周到港回升，供应端暂时未有起色从新西兰发运季节性来看，8月一般发运回升，但受新西兰离港偏少影响，同时外盘报价上升，一定程度抑制国内贸易商进口意愿，预计8月中国到港量不会回升太明显。到港量万方54.128.425.7

2、0 进口（月）针叶原木进口量万方195.33217.68-22.35-7%8月略增辐射松进口量139.72160.68-20.96-6%云冷杉进口量13.7315.88-2.15-44%其他针叶原木进口量41.8841.120.76-6%41.1 原木综述原木综述供给端供给端数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z001280651.2 原木综述原木综述需求与库存端需求与库存端数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806项目单位 2025

3、/8/29 2025/8/22 2024/8/30 环比同比预估下周/月根据三方数据线性预估综述需求周度出货量全国万方43.4045.241.44-1.8 1.96 持稳淡季持续，港口出库仍疲软。虽终端地产开工率环比降低，但目前短期来看需求虽较弱但空间有限。临近旺季，预期出货陆续好转。山东24.7824.419.110.4 5.67 江苏15.8916.917.64-1.1-1.75 其他地区2.733.84.69-1.1-1.96 表需62.8528.4034.5 库存分地区山东万方186.70186.0183.20.7 3.50 去库到港总量仍较少，但需求有一定复苏迹象，本周到港减少，预计

4、库存震荡整理。江苏90.999.5107.98-8.6-17.05 分树种辐射松305311.25358.75-6.3-53.75 云杉2527.517.5-2.5 7.50 北美材151542.50.0-27.50 总库存345353.75418.75-8.8-73.75 61.3 原木综述原木综述价格与价差价格与价差数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806项目单位2025/8/29 2025/8/22 环比预估下周/月根据三方数据线性预估综述价格外盘报价辐射松美元/方1161160上升外盘：据悉，8月新

5、西兰辐射松外盘价格区间为114-118，较7月提升1-2美金，出口原木码头交货价（AWG）出现超预期的上涨，涨幅为8纽元/JAS立方米。现货：需求持稳，临近旺季现货相对稳定，后续外盘上涨或对国内现货有一定支撑。木方：本周木方价格稳定，下游依靠订单情况开工，原料成本有支撑，木方价格下方空间有限。盘面：基本面偏震荡，盘面主要受资金及商品情绪影响。云杉欧元/方1281280辐射松现货价格3.9m，kis元/方6406400持稳3.9m，小A72072003.9m，中A75075003.9m，大A86086005.9m，中A7907900云杉现货价格11.8m，统货115011500盘面价格LG250

6、9777801-24震荡LG25118208155辐射松木方价格3m，山东126012600稳定3m，广东1380138004m，山东1270127004m，广东139013900云杉木方价格3m，山东18001750503m，广东1760176004m，广东17901790071.3 原木原木综述综述价格与价差价格与价差数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806项目单位2025/8/29 2025/8/22 环比预估下周/月根据三方数据线性预估综述价差与基差现货价差辐射松3.9中A-云杉11.8m元/方-4