【中国光大证券国际】每周财富管理策略-250902（9页）.pdf

1、 2025 年 9 月 2 日 光大證券國際 報告重點:港股：恒指有力進一步挑戰 26,000 點大關 基金：減息預期下應投資海外短期債券基金 債券：美國 7 月通脹數據頑強;香港政府再推銀債 貨幣市場：減息預期影響下美元回落 加拿大經濟出現大幅萎縮 上周回顧 美股走勢 晶片股有沽壓，美股偏軟 道指一周跌 0.2%，報 45,544 點 標指一周跌 0.1%，報 6,460 點 納指一周跌 0.2%，報吧 21,455 點 港股走勢 恒指高位整固 恒指一周跌 1.0%，報 25,077 點 國指一周跌 1.5%，報 8,947 點 科指一周升 0.5%，報 5,674 點 商品市場表現 國際油

2、價上升 紐約期油一周升 0.6%，收報每桶 64.01 美元 紐約期金一周升 2.8%，收報每盎司 3,487.20 美元 一周市場摘要 為方便投資者可隨時閱讀我們的報告，我們已將相關報告上載於公司網站，投資者可透過以下鏈接參閱：https:/ 股票指數收市升跌%恒生指數25,077.62 -261.52-1.03%金融指數44,347.90 -785.09-1.74%公用事業指數36,133.18 -54.56-0.15%地產指數18,174.84 -408.64-2.20%工商指數14,126.30 -86.50-0.61%國企指數8,947.79 -132.14-1.46%紅籌指數4,2

3、73.06 -72.46-1.67%環球股市收市升跌%道瓊斯指數45,544.88 -86.86-0.19%標普5006,460.26 -6.65-0.10%納斯達克21,455.55 -40.99-0.19%英國富時9,187.34 -134.06-1.44%法國CAC7,703.90 -265.79-3.34%德國DAX23,902.21 -460.88-1.89%日經22542,718.47 85.180.20%上海綜合3,857.93 32.170.84%商品收市升跌%紐約期油64.01 0.350.55%倫敦期油68.12 0.390.58%紐約期金3,487.20 95.902.8

4、3%外匯收市升跌%美匯指數97.77 0.060.06%歐元1.1686 -0.0033-0.28%日圓147.06 0.120.08%澳元0.6540 0.00490.75%2025 年 9 月 2 日 光大證券國際 標普 500 指數回顧：一周跌 0.1%資料來源：彭博、光大證券國際（截至 2025 年 8 月 29 日）上證綜合指數回顧：一周升 0.8%資料來源：彭博、光大證券國際（截至 2025 年 8 月 29 日）美國第二季 GDP 年率計按季增 3.3%，高於預期；PCE物價指數終值升 1.6%符預期 美國 7 月耐用品訂單初值降2.8%，跌幅小過預期，扣除運輸後升 1.1%優於

5、預期 內地官媒證券時報報道，快遞行業反內捲步伐加快。近期，在電商重鎮廣東、浙江兩地，多間 快 遞 公 司 對 電 商 客 戶上調快遞費用，業內對福建、安徽、江蘇、山東等地亦有漲價預期 人民銀行公布，今日以固定利率、數量招標方式開展 2557 億元(人民幣下同)7 天期逆回購操作，利率仍為 1.4 厘，投標量繼續與中標量相同 2025 年 9 月 2 日 光大證券國際 港股 恒指有力進一步挑戰 26,000 點大關 資料來源：彭博、光大證券國際（截至 2025 年 8 月 29 日）技術分析 恒指 9 月開局展現強勢，首日收市大升超過點，料恒指有望進一步挑戰 26,000 點大關，若大市回調至

6、50 日均線附近，可考慮作分段買入 從技術形態上看，恒指目前仍然維持在良好上升通道之中，料對港股中長線升勢繼續形成良好支持 恒指 14 日 RSI 處於 60 點以下水平，反映指數暫時未出現明顯超買現象 本周走勢前瞻 內地 8 月非製造業 PMI 優於預期，加上科網股及車股有升勢，帶動大市抽升，惟需留意經濟數據對後市帶來的影響 在恒指短線表現仍然相對強勢之下，料指數短線有望向上挑戰 26,000 點關口 重點板塊 雖然中美經貿關係近期有所緩和，惟內地發展晶片自主的步伐卻未有停步，特別是在研發新型 AI晶片的技術突破惹來市場關注，不妨留意阿里巴巴(9988.HK)在往後的表現 市場近期傳出，阿里