华润双鹤：华润双鹤2025年半年度业绩说明会会议纪要.pdf

1、 2025 年半年度业绩说明会会议纪要 2025 年 8 月 28 日 1 华润华润双鹤药业股份有限公司双鹤药业股份有限公司 2025 年年半年半年度度业绩说明会业绩说明会会议纪要会议纪要 一、会议召开时间一、会议召开时间 2025 年 8 月 28 日(星期四)上午 10:0011:00 二、会议召开地点二、会议召开地点 上海证券交易所上证路演中心网络平台 网址：http:/ 网络互动方式 四、四、参加人员参加人员 董事长陆文超先生 独立董事余顺坤先生 董事会秘书、副总裁刘驹先生 首席财务官黄文昊先生 五、五、会议纪要会议纪要(一一)预征集问题回答预征集问题回答 问题问题 1：尊敬的各位领导

2、好，有尊敬的各位领导好，有以下以下问题希望能回答一下：问题希望能回答一下：1、二二季度应收账款的增长是因为集采供货增加的原因吗？季度应收账款的增长是因为集采供货增加的原因吗？2、本次收购中本次收购中帅药业未来有新的拓展空间吗？帅药业未来有新的拓展空间吗？3、上半年是输液板块营收的高点对上半年是输液板块营收的高点对公司半年业绩有影响，下半年输液板块还会继续下滑吗？公司半年业绩有影响，下半年输液板块还会继续下滑吗？4、公司的公司的司美格鲁肽三期什么时候能出结果司美格鲁肽三期什么时候能出结果？答：感谢您对公司的关注！2025 年半年度业绩说明会会议纪要 2025 年 8 月 28 日 2 1、二季度

3、应收账款增长不是因集采供货增加所致，主要增长原因为：去年年末根据部分业务应收清零政策，对应收账款进行催收，减少年末应收余额；本年初放开原授信额度及信用期、原料药取消海外仓模式以及原料备货，增加了期末应收余额。2、公司通过本次股权收购，获得了一类精神药品研发、生产资质，未来可全面拓展一、二类精神药品的研发立项，标志公司成功进入精麻产品领域，极大地推动了公司在精神神经领域产品线的拓展和产品结构的优化，为产品结构调整拓宽了路径；获得中帅医药核心重磅产品哌甲酯系列药物及 ADHD 全系列产品线，结合公司深耕儿科二十年的商业化能力，将其打造为儿童精神神经领域的龙头企业，凭借明确的产品差异化和完整的国产供

4、应链优势，右哌甲酯缓释胶囊有望在未来成长为十亿级别大品种，并推动华润双鹤在儿童精神神经领域实现跨越式发展；同时，依托中帅医药成熟的缓释微丸技术平台，开展儿科药物的依从性改良，不断深化公司儿科战略。公司将以研产销及管理全链条核心能力为中帅医药赋能，在产品研发、技术转化、生产落地、商业化推广等环节形成深度协同，持续提升标的企业核心竞争力。3、2025 年上半年输液使用量逐步回归理性，公司输液业务一定程度上受到集采价格联动及市场需求整体回落等影响，但整体跑赢大市，业绩表现优于同行，展现出较强的行业竞争力和渠道覆盖能力，预计随着临床需求趋稳、基数逐渐走低及进一步深化全价值链低成本等举措，2025 年下

5、半年公司输液业务的同比表现有望改善。4、公司 2.2 类司美格鲁肽注射液的降糖适应症 III 期临床正在按计划开展，预计年内完成；减重适应症目前正在进行内部评价。2025 年半年度业绩说明会会议纪要 2025 年 8 月 28 日 3(二二)网络互动问题回答网络互动问题回答 问题问题 1：减肥药司减肥药司美美格鲁肽三期实验结果什么时候出来？格鲁肽三期实验结果什么时候出来？答：感谢您对公司的关注！公司 2.2 类司美格鲁肽注射液的降糖适应症 III 期临床正在按计划开展，预计年内完成；减重适应症目前正在进行内部评价。问题问题 2：公司利润非常好，营收也高于大部分药企，但公司的市公司利润非常好，营

6、收也高于大部分药企，但公司的市值没有跟上市场的成长，后续董事长怎么管理自己的企业市值？值没有跟上市场的成长，后续董事长怎么管理自己的企业市值？答：感谢您对公司的关注！公司正在全力优化完善市值管理体系，成立了市值管理领导小组和工作小组，制定了市值管理制度，编制了市值管理工作方案，对下一步市值管理工作做出全面规划，依托该体系着力构建贯穿战略引导、制度建设、执行落实与成效评估的管理闭环，相关机制、工具与资源加快协同联动，持续提升市值管理的规范化、专业化水平。公司高度重视对投资者的合理回报，在保证正常经营和持续发展的前提下，采取积极的利润分配方案回报股东，在年度