【银河期货】玉米和淀粉9月报：新玉米陆续上市 盘面仍有承压-250829（14页）.pdf

1、 第 1 页 共 14 玉米和淀粉研发报告 玉米和淀粉 9 月报 2025 年 8 月 29 日 目 录 第一部分 前言概要.2 .2 .2 .2 第二部分 国际玉米基本面情况.3 .3 .3 .4 第三部分 国内玉米基本面分析.5 .5 .6 .8 .10 .11 第四部分 后市展望及策略推荐.13 免责声明.13 第 2 页 共 14 玉米和淀粉研发报告 玉米和淀粉 9 月报 2025 年 8 月 29 日 新玉米陆续上市 盘面仍有承压 第一部分 前言概要 银河期货 第 3 页 共 14 玉米和淀粉研发报告 玉米和淀粉 9 月报 2025 年 8 月 29 日 第二部分 国际玉米基本面情况

2、 图 1：全球玉米 8 月供需平衡表 图 2：美国 8 月玉米供需平衡表 USDA美玉米供需平衡表USDA美玉米供需平衡表（单位：百万英亩，蒲/英亩，百万蒲）银河期货、USDA银河期货、USDA年度19/2020/2121/2222/2323/2424/25（7）24/25（8）环比25/26（7）25/26（8）环比年度变化种植面积89.790.793.388.294.690.690.6095.297.32.16.7收获面积81.382.385.378.786.582.982.9086.888.71.95.8单产167.5171.4176.7173.4177.3179.3179.301811

3、88.87.89.5期初库存2221191912351377136017631763013401305-35-458产量136201411115074136511534114867148670157051674210371875进口量422424392825250252500总供应量158831605416333150671672916655166550170701807210021417饲用消费5897559757185486584256755675058506100250425食种和工业628764716766655868696855685506885698095125乙醇及副产品4857

4、503353265176547854705470055005600100130国内总消费12184120681248412044127111256512530-351273513080345550出口量1778275324711661225527502820702675287520055总使用量13962148211495513705149661531515350351541015955545605期末库存1921123313781362176313401305-3516602117457812库消比 13.76%8.32%9.21%9.94%11.78%8.75%8.50%-0.25%10.

5、77%13.27%2.50%4.77%平均预测价3.564.5366.544.554.354.3-0.054.23.9-0.3-0.4 第 4 页 共 14 玉米和淀粉研发报告 玉米和淀粉 9 月报 2025 年 8 月 29 日 图 3：美国乙醇产量（千桶/日）图 4：燃料乙醇库存（千桶）50060070080090010001100120013579 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53202020212022202320242025 1500017000190002100023000250002

6、7000290001 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53202020212022202320242025 图 5：美玉米种植面积（百万英亩）图 6：美玉米净空持仓（手）84868890929496981234567891011122019202020212022202320242025-400000-300000-200000-10000001000002000003000004000005000006000001 3 5 7 9 11131517192123252729313335