德勤：投资管理系列白皮书之战略及机制篇（2022）（25页）.pdf

1、 德勤管理咨询投资管理系列白皮书 战略及机制篇：工欲善其事，必先利其器 在不确定中在不确定中打造自上而下的投资管理体系打造自上而下的投资管理体系，实现企业增长模式转型，实现企业增长模式转型 德勤管理咨询中国并购整合重组服务团队 2022 年 8 月 战略及机制战略及机制篇篇:工欲善其工欲善其事，必先利其器事，必先利其器|目录 1 目录 概览：概览：“秀而不实秀而不实”中国企业投资及增长模式亟待转型中国企业投资及增长模式亟待转型 4 挑战：挑战：“时不我待时不我待”复杂多变的外部环境使企业投资面临多重挑战复杂多变的外部环境使企业投资面临多重挑战 8 探索：探索：“因势利导因势利导”面向未来的投资

2、管理需解决的核心问题面向未来的投资管理需解决的核心问题 11 筹谋：筹谋：“事半功倍事半功倍”“可管、可控、可估、可视可管、可控、可估、可视”的投资管理体系的投资管理体系 15 应用：应用：“信而有征信而有征”投资管理成熟度模型在企业中的应用投资管理成熟度模型在企业中的应用 19 战略及机制战略及机制篇篇:工欲善其事，必先利其器工欲善其事，必先利其器|前言 2 前言 基于对多个行业多家大型企业的分析，德勤管理咨询认为，企业的增长主要依靠四种增长模式，即 1）自然增长：单纯依靠市场的高速增长实现自身的增长；2）内生突破：通过创新，在企业既有的市场和既定的商业模式中，通过工艺优化、管理提升、销售拉

3、动等方式，实现既有业务增长；3）投入拉动：在既定的市场结构下，依靠持续投资生产资料，布局生产性资源，推动增长；4）投资与资本外生带动：通过多元化投资、兼并收购、创新型投资等方式，重塑竞争格局，突破既有业务领域，实现企业新型增长。伴随着改革开放四十年的经济发展历程，众多中国企业依靠自身资源型投入，实现了规模和收入的跨越式发展，从而造就了众多优秀的大型企业集团。然而，单纯依靠基于针对生产资源及生产资料的增长模式已经无法满足企业“由大到强”的发展需求。在未来复杂多变的经济环境中，一方面，国家加快推进国有资本投资公司改革，实践有中国特色的“淡马锡”模式的大背景下，如何利用投资牵引企业战略转型，提升内生

4、和外延增长的动力，打造一批世界一流企业，实现国有资产价值增值，是国有大型企业或企业集团未来重要的使命。另一方面，对于民营企业，通过体系化的投资管理，确保风险可视、可控，同时，依靠投资提升其科技创新能力和企业数字化水平，实现长期增长活力至关重要。为此，德勤管理咨询将通过投资管理系列白皮书系统性阐述投资管理能力提升之道。本次发布的战略及机制篇：工欲善其事，必先利其器打造“可管、可控、可估、可视”的投资管理体系是本系列的首篇，旨在通过不同的视角阐明投资管理的战略和机制，形成投资管理体系中顶层“大脑和骨架”，通过自上而下多维度的投资管理成熟度，明确投资在企业中的定位及目标，评估自身的投资管理能力现状，

5、制定从组织管控、流程制度、绩效考核、信息系统等投资运营管理机制。战略及机制战略及机制篇篇:工欲善其工欲善其事，必先利其器事，必先利其器|目录 概览：概览：“秀秀而不而不实实”中国企业投资及增长模式亟待转型中国企业投资及增长模式亟待转型 战略及机制战略及机制篇篇:工欲善其事，必先利其器工欲善其事，必先利其器|概览：“秀而不实”中国企业投资及增长模式亟待转型 4 概览：概览：“秀而不实秀而不实”中国企业投资及增长模式亟待转型中国企业投资及增长模式亟待转型 1.投资规模持续增长投资规模持续增长 图一：图一：2017-2021 年中国年中国 A 股上市企业投资金额（亿元）股上市企业投资金额（亿元）资料

6、来源：Wind，德勤分析 近年来，在中国经济转型的大背景下，企业投资的增速有所放缓，但是，在以科技创新、拉动内需和产业转型为核心的新发展格局下，仍然在高位保持着持续的增长态势。2021 年中国 A 股上市企业投资总金额突破 6 万亿元大关，再创新高，近 3 年的年复合增长率为 6.1%。总结而言，国内投资呈现如下趋势：固定资产类投资持续高位运行。固定资产类投资持续高位运行。随着区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）的签署，区域经济一体化进程逐步加快。在国内产业升级的大背景下，固定资产类投资维持着稳中有进的增长态势，以近 3 年 9.7%的年复合增长率牵引着整个中国投资规模的大盘，规模超过 4.5