【瑞达期货】工业硅多晶硅市场周报：光伏会议限产存疑，双硅震荡等待消息-250829（15页）.pdf

1、2025.08.29研究员:黄闻杰期货从业资格号F03142112期货投资咨询从业证书号Z0021738工业硅多晶硅市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服光伏会议限产存疑，双硅震荡等待消息目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况3 周度要点小结u 行情回顾：行情回顾：本周工业硅下跌4.06%，本周多晶硅下跌0.22%。本周工业硅期货市场呈现单边下跌走势，整体波动较为剧烈，本周在整体基本面压制下，工业硅出现了回落表现，多晶硅期货市场整体高位震荡，市场对于光伏限产的部分消息依旧存在较大影响，同时行业弱需求依旧压制着

2、上部涨幅，整体来说维持高位盘整。u 行情展望行情展望：工业硅方面，从基本面来看，供应端，西南地区随着丰水期的深入，电价优势愈发明显，硅厂复产进程加快，四川、云南等地新增开炉数量有所上升，预计下周西南地区产量环比将呈现增长态势。而新疆地区部分大厂生产维持稳定，但中小硅厂复产积极性不高，整体产量较为平稳。需求端看，工业硅的下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域。有机硅方面有机硅方面，有机硅市场上行，利润增加，有机硅行业同样有增产预期。对工业硅需求带动为负。多晶多晶硅环节硅环节，下游多晶硅行业8月预期大幅增产，对工业硅需求有所增加。多晶硅企业因“反内卷”政策推动价格强势拉升，开工积极性提高。然而，

3、下游环节提价幅度有限，且从长远看，光伏行业需求预计会有所收缩，这可能限制多晶硅对工业硅需求的持续增长。铝合金方面铝合金方面，整体库存继续大幅上行，虽价格有所上升，但铝合金行业开工情况稳定，但需求表现较为一般，对工业硅拉动有限。整体而言，三大下游行业对工业硅总需求依旧呈现持平。当前行业库存仍处于高位，尽管标准仓单数量有所减少，但库存消化仍面临一定压力。多晶硅方面多晶硅方面，从供应端来看，目前多晶硅周度产量攀升至高位，若9月“限产限销”落实，月度产出环比或持平，但从当前情况来看，西南前期爬产基地满产，西北企业虽有开有停，但整体产量仍有增加趋势。需求端看，硅片价格平稳，部分企业提价，但下游观望浓厚。

4、终端需求疲软影响逐渐显现，从整体产业链来看，光伏产业链报价虽小幅上调，但市场供强需弱的格局没有改变，终端成交压力较大，后续预计价格走弱，对多晶硅的需求形成一定抑制。综上供给增加，需求减弱，预计下周多晶硅行情将面临继续调整。价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率继续呈现震荡走势。而工业硅方面需求有所企稳，供给依旧增加，整体依旧维持震荡下行态势。u 操作操作上建议上建议：工业硅主力合约区间震荡为主，震荡区间在8000-9000区间震荡 止损区间7500-9500，注意操作节奏及风险控制，多晶硅主力合约短期震荡为主，震荡区间在46000-53000止损区间 44000-5500

5、0，注意操作节奏及风险控制。4 期现市场情况图图1 1 工业硅主力合约期货价格工业硅主力合约期货价格图图2 2 多晶硅主力合约期货价格多晶硅主力合约期货价格本周工业硅和多晶硅期价均下跌数据来源：同花顺数据来源：同花顺 瑞达期货研究院瑞达期货研究院数据来源：同花顺数据来源：同花顺 瑞达期货研究院瑞达期货研究院5 期现市场情况图图5 5 工业硅现货价格工业硅现货价格数据来源：同花顺数据来源：同花顺 瑞达期货研究院瑞达期货研究院图图6 6 工业硅基差工业硅基差本周工业硅现货价格下行，基差回落截至20250828,工业硅现货价格报9050元/吨,较上周下跌200元/吨;截至20250828,基差:工业

6、硅报480元/吨；数据来源：同花顺数据来源：同花顺 瑞达期货研究院瑞达期货研究院6 期现市场情况截至20250828,多晶硅现货价格报49元/千克，与上周上涨0元/千克截至20250828,多晶硅基差报-665元/克图图7 7 多晶硅现货多晶硅现货图图8 8 多晶硅多晶硅基差基差本周多晶硅期现货价走平，基差走强数据来源：同花顺数据来源：同花顺 瑞达期货研究院瑞达期货研究院数据来源：同花顺数据来源：同花顺 瑞达期货研究院瑞达期货研究院7 期货市场情况本周工业硅开工率上行，产量上行据隆众资讯，截止20250828 本周全国工业硅产量约为8.31万吨，全国工业硅产能利用率为57.31%。图图3 3