【天富期货】能化仍偏弱对待-250828（14页）.pdf

1、能化仍偏弱对待板块观点汇总板块观点汇总品种品种中期结构中期结构短期结构短期结构小时周期策略小时周期策略原油原油偏空偏空偏空偏空空单持有空单持有EBEB震荡震荡偏空偏空空单持有空单持有PXPX震荡震荡偏空偏空寻试空机会寻试空机会PTAPTA震荡震荡偏空偏空寻试空信号寻试空信号PPPP震荡震荡偏空偏空空单持有空单持有塑料塑料震荡震荡偏多偏多观望观望甲醇甲醇偏空偏空偏空偏空剩余空单持有剩余空单持有EGEG震荡震荡偏多偏多观望观望橡胶橡胶震荡震荡震荡震荡寻寻 1515 分钟试空机会分钟试空机会PVCPVC偏空偏空偏空偏空空单持有空单持有BRBR 橡胶橡胶偏空偏空震荡震荡1515 分钟空单止损后再寻机会

2、分钟空单止损后再寻机会纯碱纯碱偏多偏多偏空偏空空单持有空单持有烧碱烧碱偏空偏空偏多偏多观望观望行情日评：行情日评：（一一）原油：原油：原油逻辑：上周短期宏观情绪给对原油有一些支撑，但原油市场并未有实质利好，旺季需求拐点临近与 OPEC+增产过剩带来的中期向下驱动依然明确。日度技术追踪：原油日线级别中期/跌结构，小时级别短期上涨结构。今日日内震荡，上方短期压力关注 487 一线。策略上昨夜 15分钟级别空单持有，止盈参考 487 一线。图 1.1：原油 2510 日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图 1.2：原油 2510 小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（二）（二）苯乙烯苯乙烯：

3、逻辑：苯乙烯基本面并未出现大幅好转，非一体化装置虽仍有亏损，但一体化装置高利润下苯乙烯周度产量同环比再创新高，下游需求虽然同样保持增长，但供应端年内增速更快，使苯乙烯库存同比继续维持历史高位。目前苯乙烯基本面处于高利润，高产量、高库存结构中，未来 9-10 月继续面临新装置集中投产压力，高供应压力将继续保持，下游库存同样历史高位下苯乙烯基本面驱动依然向下。日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力关注 7285 一线。策略上小时周期空单持有。图 2：EB2510 小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（三）橡胶：（三）橡胶：逻辑：东南亚雨季产量仍未大幅放量，同时进

4、口放缓，国内天胶库存开始去库，但同比仍处历史性高位，下游轮胎需求暂未走弱，橡胶短期基本面有所好转。日度技术面分析：橡胶日线级别中期下跌，小时级别短期下跌结构。今日增仓反弹至 15 分钟压力位，小时级别机构不清晰，暂看 15分钟级别下跌结构。策略上关注 15 分钟周期反弹不过 15950 压力后试空信号。图 3.1：橡胶 2601 日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图 3.2：橡胶 2601 小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（四）合成橡胶：（四）合成橡胶：逻辑：成本端丁二烯大量到港，前期低位的港口库存快速反弹，叠加新装置投产，丁二烯基本面仍偏空。但下游轮胎需求尚未走弱，叠加上周来能

5、化炒作去产能与韩国装置产能淘汰，短期情绪偏强。日度技术面分析：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期震荡结构，今日增仓上行，本周大幅增仓后小时级别波动加大，短期结构暂不清晰，更短周期 15 分钟再次转多，下方支撑 11900 一线。策略上昨日 15 分钟空单止损后再寻重新破位转势后再进场机会。图 4.1：BR 加权日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图 4.2：BR2510 小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（五）（五）PXPX：逻辑：PX 利润回升，装置检修高峰后开工将逐步提升。需求端旺季来临聚酯开工同样有所提升，供需两旺，短期基本面有所好转。日度技术面追踪：PX 小时级别短期下

6、跌结构，今日下行破短期支撑 6915 一线后小时级别转跌。策略上小时周期寻反弹不过压力后的试空信号。图 5：PX2511 小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（六）（六）PTAPTA：逻辑：PTA 自身基本面近期持续转好，偏强看待，供应端由于此前意外检修增加，开工环比回落，供应压力较低，下游终端逐步进入旺季，开工回升，后续预期同样偏强，一减一增之下 PTA 前期累库格局转向去库，自身供需短期偏强，但成本端原油的中期过剩预期仍挥之不去，再加上短期反内卷情绪扰动，PTA 策略上建议以短多波段为主，趋势单仍需谨慎。日度技术面追踪：PTA 小时级别短期下跌结构，今日增仓回落，短期延续下跌路径，上方