光热发电行业专题报告：长时储能必不可少光热发电未来可期-220803（20页）.pdf

1、 1|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml “光”彩夺目，炙手可“热” 光热发电行业专题报告 行业专题报告行业专题报告|建筑材料建筑材料 证券研究报告证券研究报告 2022 年 08 月 03 日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势近一年行业走势 相对表现相对表现 1 个月个月 3 个月个月 12 个月个月 建筑材料 -13.83 -3.27 -19.53 沪深 300 -8.05 2.26 -16.77 分析师分析师 李华丰李华丰 S0800521070003 18516181967 相关研究相关研究 建筑材料：水泥价格淡季回升，把握底部布局机会建材行业周报

2、 20220725-20220729 2022-07-31 建筑材料：出口高位季节性回落，风电、汽车等内需有望改善玻纤行业月报 2022 年 6 月 2022-07-26 建筑材料：华东水泥价格回升，把握底部布局机会建材行业周报 20220718-20220722 2022-07-24 -23%-18%-13%-8%-3%2%7%2021-082021-122022-04建筑材料沪深300核心结论核心结论 双碳背景下，新能源蓬勃发展，储能日益重要。双碳背景下，新能源蓬勃发展，储能日益重要。近几年我国风电、太阳能发电装机容量高增，预计2025年可再生能源发电装机占比将超50，未来风电和太阳能发电

3、将成为电力行业发展的重要方向。 电力市场发展至今，新能源发电的季节性、间歇性、波动性等特征成为抑制其被高效使用的主要因素，长时储能的重要性逐渐显现。国家积极推行储能支持政策，积极推进储能和可再生能源协同发展。 光热发电自带储能，光热发电自带储能，截止目前在建项目同比截止目前在建项目同比增幅增幅390%。光伏发电的路径为光能电能， 而光热发电的路径为光能热能机械能电能， 光热的主要优点在于其自带储能， 缺点主要是成本高。 目前我国光热累计装机规模仅有589MW， 主要集中在2018-2019年建成， 2020-2021年发展速度有所放缓，仅内蒙古和甘肃两个项目投运，进入2022年招标重新加快，截

4、止目前累计招标项目规模达到613MW，在建项目规模达2595MW，若均按计划建成， 十四五期间投运规模同比增幅390%。 同时， 新增项目以 “多能互补”一体化项目为主，单项目规模更大，产业链环节更长。 保温材料为受益于光热发展的细分行业之一，保温材料为受益于光热发展的细分行业之一，按照当前在建项目规模测按照当前在建项目规模测算预计算预计5年内将带来年内将带来8.3亿元的新增需求。亿元的新增需求。 光热电站涉及到热能与电能的转换， 多个设备和管道有保温需求， 目前光热发电系统中使用的保温材料主要包括陶瓷纤维制品、硅酸镁板、气凝胶、岩棉保温毡等。按照40%的渗透率进行保守测算， “十四五”期间有

5、望带来8.29亿元的陶瓷纤维新增需求，平均每年增加1.66亿元的陶纤需求，相当于当年国内市场总量的3%左右。未来随着光热发电项目进一步建设，陶瓷纤维需求也有望增加。 投资建议投资建议：随着风光发电规模快速增长，储能的重要性日益提升，我们认为光热发电也凭借其自带储能的优势迎来新一波发展热潮， 保温材料是光热产业链内的受益子行业之一，重点推荐保温材料龙头鲁阳节能鲁阳节能。此外，建议关注西子洁能西子洁能，首航首航高科高科。 风险提示风险提示：新冠疫情风险，技术更新速度不及预期，长时储能行业发展不及预期。 行业专题报告|建筑材料 2|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年

6、08 月月 03 日日 索引 内容目录 一、双碳背景下，新能源蓬勃发展 . 4 二、长时储能必不可少，光热发电未来可期 . 4 2.1 同属太阳能发电，光伏发展领先于光热 . 4 2.2 承储能之风，光热迎来新生机 . 6 2.2.1 储能发展，势在必行 . 6 2.2.2 储能形式，百家争鸣 . 8 2.2.3 政策利好与自身优势双重加码，光热迎来新热潮 . 9 三、光热系统庞大、产业链长，多行业有望受益 . 13 3.1 塔式光热发电为目前主流技术形式 . 13 3.1 光热产业链企业众多，多个行业有望受益 . 15 3.1.1 光热发电属技术和资金双密集型行业，对产业拉动力强 . 15