1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2025 年 8 月 26 日 行业研究行业研究 宇树发布新款人形机器人预告，宇树发布新款人形机器人预告，看好液冷行业发展趋势看好液冷行业发展趋势 机械行业周报 2025 年第 34 周（2025.8.18-2025.8.24）机械行业机械行业 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：黄帅斌分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 分析师：陈佳宁分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 分析师：汲萌分析师：汲萌 执业证书编号：S0930524010002 0

2、21-52523859 分析师：李佳琦分析师：李佳琦 执业证书编号：S0930524070006 021-52523836 分析师：庄晓波分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 0755-25310400 分析师：夏天宇分析师：夏天宇 执业证书编号：S0930525070006 021-52523805 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 -20%0%20%40%60%80%24/0824/1125/0225/0525/08机械行业沪深300 资料来源：Wind 重点子行业观点重点子行业观点 人形机器人：人形机器人：8 月 19 日，AOI（自动光学检

3、测）专有设备制造商中科慧远举办了其成立九年以来的首场正式产品发布会，以“智己质彼，质检未来”为主题，发布了其首款工业具身质检机器人 CASIVIBOT。CASIVIBOT 采用具身设计，依托“手-眼-脑”协同的技术架构，实现工业产线的灵活操作。8 月 19 日，宇树科技（Unitree）通过官方渠道发布新款人形机器人预告海报，这款尚未命名的新款人形机器人延续了宇树科技在运动控制与仿生设计方面的技术积累。根据海报信息和电子工程专辑报道，这款代号未公开的机器人将配备 31个关节（具体分布为肩部 62（双臂各 6 个）、躯干 3 个、腿部 72（双腿各 7 个），另含2个未知功能关节），相比此前发布

4、的R1机型（26 个关节），关节数量提升 19%，灵活性显著增强；身高达 1.8 米，摆出芭蕾舞动作，海报下方标注英文单词“Agile（敏捷）”和“Elegant（优雅）”，暗示其运动性能的突破。8 月 19 日，简智新创（北京）机器人科技有限公司发生工商变更，新增百度旗下三亚百川致新私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）以及初速度出行科技有限公司为股东。百度旗下的三亚百川致新私募股权投资基金合伙企业是本次投资的主体。该基金是百度在投资领域的重要布局之一，专注于科技创新领域的投资机会。8 月 20 日，天太机器人有限公司与山东未来机器人技术有限公司、山东未来数据科技有限公司、港仔机器人集团等战略

5、合作伙伴，共同签署全球首个具身智能人形机器人 10000 台订单，成为全球人形机器人行业诞生以来数量最大的单笔订单。8 月 20 日，联想新视界与星动纪元在联想集团全球总部（北京）正式签署战略合作协议，携手推出人形机器人智慧展厅解决方案，标志着双方在高端服务机器人场景化应用方面迈出关键一步。该智慧展厅解决方案主要依托硬件拟人化设计、时空同步引擎、拟人化主动交互和全场景智能适配四大技术核心实现功能突破。8 月 21 日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举办。智元机器人联合创始人兼CTO“稚晖君”彭志辉发布了机器人动作与表达创作平台“灵创平台”。该平台是一个 AI 加成的机器人多模态内容生成与编辑

6、工具，支持预览编辑、动作导入、编排演绎等核心功能。智元机器人董事长兼 CEO 邓泰华表示，全球正处于具身智能大爆发的前夜，人工智能正加速朝着 AGI 迈进，2025 年具身智能机器人将迎来商用发展的拐点，最终成为继手机和汽车之后的下一代海量智能终端。从人形机器人量产节奏的角度，2025 年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段。我们坚定看好人形机器人产业，基于当前硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣